兼并-资本市场的快速发育使资源加速流动-产业良性调整成为可能.docx

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兼并

资本市场的快速发育使资源加速流动，产业良性调整成为可能

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网络经济的低潮不是所有网络从业者的低潮，也不是所有网络公司的低潮。目前的所谓调整对于资本市场来说是前所未有的低潮，但却是强势企业左吃右碰的高潮，以及网络经济进行深度整合的高潮。

主动兼并的市场环境也已经基本成熟。由于中国的“模拟市场经济”已经有所发育，企业买卖在资本市场等层面的基础条件已经具备，加之诸多互联网公司大多为民间、境外资本背景，所以彼此之间进行资源置换、产权购并比较容易。在一个生产力要素可以流动起来的“市场”环境里，经济危机也好，经济周期也好，企业倒闭潮也好，其破坏性、代价都要远远低于受“制度刚性”的传统经济环境下的以企业倒闭为特征的经济组织的大面积坏死。网络经济的调整与我们所说的危机不是一回事。网络企业的倒闭与国有企业的倒闭也有本质的区别。

商业网站的生存确实存在着前所未有的危机，不可避免的市场选择和淘汰过程即将开始。大部分网站都还只处在表面包装的初级阶段，商业模型脱离中国现实，仅仅靠风险投资维系生存。很多商业网站极可能在还没能闯上二板市场的危急关头便被风险投资商无情地抛弃，光靠自身的收入又无法维持生存，最终也许只有关门大吉。有人把2000年称为网络公司的“破产年”，并非危言耸听。

但是，可能倒闭的那些企业并非一文不值。如果需要，在网络经济陷入低潮的时候，那些失败的赶潮者辛辛苦苦积累起来的诸多资源，可以以非常低的价钱拿过来为我所用——有别于被迫出卖，强势企业逆潮流而动的主动兼并将成为2000年下半年产业发展的一大积极因素。从技术、应用角度讲，进入互联网领域的门槛已经大大降低，越来越多的人有机会投身于网络创业。有统计说中国现有商业网站已达上万家。但是另一方面，商业网站越来越多，投入越来越大，意味着发展的门槛已经越来越高。成功的门槛对于许多创业者而言更是不可逾越。所以，对于那些被兼并的企业来讲，主动让度产权乃是明智之举。

产业低潮催生的主动兼并浪潮风起云涌。在此中间有一点可以肯定，网络经济的低潮不是所有的网络企业的低潮，也不是所有网络公司的低潮。目前有关网络经济此轮的大范围调整，业界有一点共识是“非常必要，对于网络经济长期的健康发展有利”。对于收购方来说，通过收购来扩大规模不失为一种比较省事的途径。到目前为止，被收购的网站基本上都是有自己特色的、在某一领域颇有开创的专业网站，它们无疑可以为收购方向该领域发展提供便利。

对于即将到来的网站倒闭潮，一向对网络经济抱有成见的人不必幸灾乐祸。习惯于企业只生不死、产业结构只发展不升级的人也大可不必忧心忡忡。市场、产业里的事情，让市场和产业自己去解决。经历了产业震荡和兼并浪潮洗礼的中国网络经济，将以结构的调整和企业素质的提高为标志，进入新的较有质量的发展阶段。主动兼并浪潮将推动中国的网络经济进行深度整合。弱势企业纷纷倒下的时刻，是强势企业借机扩张的大好时机。说起来有点残酷，趁虚而入形同趁火打劫，但这就是商业。不经历多次残酷的市场调整、产业整合，网络经济就没有进步、没有未来。

新生代：借收购丰满羽翼

眼下这轮网络并购潮中的弄潮儿，并不是像新浪、搜狐、网易这样的“第一梯队”，而是那些进入较晚的所谓第二代网站。对起跑较晚的第二代网站而言，要想平地起高楼一砖一瓦把网站建起来，并能够在多如牛毛的网站中脱颖而出，从时间上、资源上讲都不免力不从心。因此，收购那些已经做到一定知名度、有了一些“感觉”的小网站，使它们成为自己网站的某个特色频道，以迅速提高自身访问量、扩大知名度，便成了现阶段第二代网站的明智选择。

同时并购也是企业为了进入一个新的地域的好方法。通过并购当地企业或网站，可以突破语言、文化和经验方面的不足，为用户提供更加准确的服务。这些个人网站在掌握用户需求、了解用户思想方面做得很突出，由此而具备了很强的亲和力。这也是多来米快速成功的一个重要因素。事实上这种方法在传统行业应用更为广泛。如福特公司准备用69亿美元收购韩国的大宇，就是为了建立一个以韩国为中心、辐射亚洲的本土化汽车销售体系，加强福特公司在亚洲的销售额和影响力。

一些目前已颇具规模的网站走的就是以收购其他实力稍弱而壮大自己的路子，诸如中公网、多来米、中华网等，它们成长壮大的过程就是不停并购的过程。

一中公网：以并购成长

借并购以成长壮大自己的做法最早源于中公网。谢文在任时便以此为发展思路领导中公网走上了这条捷径，并取得了赫赫战果。

中公网于1997年由海虹投资1700万元建立。有国内中公网60%股权的上市公司“海虹控股”，1999年上半年的营业收入只有1.22亿元，现在市值已接近80亿元。从海虹控股的公司年报来看，该公司从网络信息业获得的利润为81.8万元。而这其中中公网颇有成