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目录
1行业公司半年报点评5
1.1华润啤酒：利润表现承压，下半年销量和吨成本有望环比改善5
1.2燕京啤酒：业绩符合此前预告中枢，均价同比加速提升5
1.3舍得酒业：经营压力报表端充分体现6
1.4安井食品：经营韧性强，股份支付/补助等影响表观利润7
1.5劲仔食品：坚持聚焦大单品战略，利润持续兑现8
2食品饮料行业本周表现10
3本周公司重点公告11
4本周行业重要新闻14
5食饮行业周度产业链数据追踪16
6风险提示20
请务必阅读正文之后的免责条款部分3
图表目录
图表1：申万行业周涨幅对比10
图表2：申万食品饮料行业子板块周涨跌幅11
图表3：食品饮料行业公司周涨幅前十个股11
图表4：申万食品饮料指数过去一年PE-Band11
图表5：20240825食饮行业公司重点公告11
图表6：20240825白酒、大众品相关新闻14
图表7：20240825食饮行业产业链相关数据跟踪16
图表8：飞天茅台价格（原箱）17
图表9：飞天茅台价格（散瓶）17
图表10：五粮液普5价格17
图表11：猪肉价格（仔猪、猪肉、生猪）17
图表12：进口猪肉数量17
图表13：生猪屠宰数量17
图表14：白条鸡价格18
图表15：生鲜乳价格18
图表16：进口奶粉数量18
图表17：GDT乳制品拍卖价格18
图表18：瓦楞纸价格18
图表19：铝锭价格18
图表20：浮法玻璃价格19
图表21：PET价格19
图表22：小麦价格19
图表23：玉米价格19
图表24：大豆价格19
图表25：稻米价格19
图表26：棕榈油价格20
图表27：白砂糖价格20
图表28：面粉价格20
图表29：毛鸭价格20
请务必阅读正文之后的免责条款部分4
1行业公司半年报点评
1.1华润啤酒：利润表现承压，下半年销量和吨成本有望环比改善
公司2024年上半年实现营收237.44亿元，同比-0.53%，归母净利润47.05
亿元，同比+1.20%。24H1毛利率/销售及分销费用率/行政及其他费用率/净利率
分别为46.91%/17.64%/6.27%/19.82%，分别同比+0.87/+1.25/-0.33/0.34pct。
毛利率提升主要受益啤酒和白酒业务的结构升级，以及原材料成本的改善；销售
费用率提升预计主要与白酒业务加大投入有关。收入符合预期，利润略低于预期。
啤酒：收入225.66亿元，同比-1.43%；其中销量634.8万吨，同比-3.39%；
吨价3555元/吨，同比+2.03%；吨成本1927元/吨，同比+0.91%。销量下滑主要
受到高基数以及局部地区雨水较多的影响。毛利率同比提升0.6pct至45.8%。
啤酒业务的经营费用较去年同期基本持平。24H1公司中档及以上啤酒销量占比
首次于上
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