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五家上市公司财务报表数据分析

上市公司的财务报表是公司的财务状况、经营业绩和发展趋势的综合反映，是投资者了

解公司,决定投资行为的最全面、最翔实的，往往也是最可靠的第一手资料。财务报表分析，

又称公司财务分析，是通过对上市公司财务报表的有关数据进行汇总、计算、对比,综合地

分析和评价公司的财务状况和经营成果.对于股市的投资者来说,报表分析属于基本分析范

畴，它是对企业历史资料的动态分析，是在研究过去的基础上预测未来，以便做出正确的投

资决定。

一、对上市公司的资产负债表的分析

资产负债表是反映上市公司会计期末全部资产负债和所有者权益情况的报表,通过资

产负债表能了解企业在报表日的财务状况长短期的偿债能力、资产负债权益和结构等重要信

息。

1.上市公司短期偿债能力分析。短期偿债能力的强弱直接影响一个企业短期的存活能

力，是衡量企业是否健康的一项重要指标.如果一个企业不能维持其短期偿债能力,也就难以

维持其长期偿债能力，即使是一个盈利不错的企业，也会因为不能履行偿债义务而面临破产

的威胁.而且企业偿债能力低就会丧失各种投资机会，这不仅给公司的竞争能力造成严重损

害，而且会使公司股票价格下跌以至提高投资人的风险。因此,不仅企业的债权人关心，企

业的股东及潜在投资人同样关心企业的短期偿债能力.企业短期偿债能力的强弱主要根据资

产负债表中的资料通过计算以下指标进行分析：

（1)流动比率。流动比率是说明企业每一元流动负债有多少流动资产可以用作支付保

证，研究认为，流动比率为2∶1对于大部分企业来说是比较合适的比率［1］。这是因为流

动资产中变现能力最差的存货金额约占流动资产总额的一半，剩下的流动性较大的流动资产

至少要等于流动负债,这样企业的短期偿债能力才会有保证.流动比率过低,加大企业风险；流

动比率过高，则减低企业经营绩效。

（2)速动比率。速动比率是指速动资产对流动负债额的比率.速动比率是比流动比率更

为严谨的表征短期偿债能力指标.一般认为,企业的速动比率至少应维持在1∶1以上[2].如果

速动比率偏高，说明企业有足够的能力偿还短期债务,同时也表示企业有较多的不能盈利的

现款和应收账款，企业就失去了收益的机会；如该指标偏低，则企业表明将依赖出售存货或

举新债来偿还到期的债务，这就可能造成急需出售存货带来的削价损失或举新债而形成的利

息负担。但这里同样不能一概而论，速动比率同样存在行业差异。

2。上市公司长期偿债能力分析。首先，我们需要对资产负债率、权益比率和负债与所

有者权益比率这三个比值进行分析,因为它们是了解企业长期偿债能力的基础。资产负债率

是负债总额与资产所提供的资本占全部资本的比例，这个指标也被称为举债经营比率.从股

东的立场看，在全部资本利润率高于借款利息率时,负债比例越大越好,负债与所有者权益比

率是企业负债总额与股东权益总额之比率，也叫做债务股权比率。该指标反映了由债权人提

供的资本与股东提供的资本之间的相对关系，反映企业基本财务结构是否稳定。一般来说，

股东资本大于借入资本较好,但也不能一概而论.当然，这三个比率只有在同行业不同时间段

相比较才有一定价值。其次，需要对长期资产与长期资金比率进行分析。长期资产与长期资

金比率是资产总额与流动资产之差除以长期负债与所有者权益之和.

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3。长期负债与利息费用分析.如果出现利息费用相对于长期借款呈现大幅下降之势,应

注意公司是否存在不正确地将利息费用资本化，应切实降低利息费用以增加企业经营利润.

1.）宝山钢铁公司

宝山钢铁股份有限公司（简称“宝钢股份”）是中国最大、最现代