大数据背景下风险事件对证券价格的影响因子分析.pdfVIP

大数据背景下风险事件对证券价格

影响因子分析

指导教师：林路教授

项目组成员：王芳芳石建栋谭文米谷豆豆撒媛媛车悦

李超楠陆军李劭珉马文佳

目录

第一章研究背景、目的和意义1

1.1研究背景1

1.2研究目的2

1.3研究意义2

第二章文献综述4

2.1事件研究法概述4

2.2事件研究法在金融领域中的应用4

2.2市场效率的检验5

第三章数据描述9

第四章模型方法11

4.1事件研究法11

4.1.1方法概述11

4.1.2模型步骤11

4.2支持向量机14

第五章模型思路16

5.1事件研究法16

5.2支持向量机方法20

第六章结论28

参考文献29

第一章研究背景、目的和意义

1.1研究背景

近年来随着经济的发展，人民的生活水平普遍得到了提高，个人财富得到了

积累，但是同时通货膨胀日益加重，使的我们积累的财富遭到贬值，因此选取合

适的理财产品成为人民日益关注的话题。传统的理财方式以银行存款为主，银行

存款的零风险性受到人们的青睐，但是银行存款利率并不能有效地规避通货膨胀

风险，而投资股票作为一种高收益高风险的理财方式越来越被人们接受。

自我国股票市场成立以来，其对经济建设、社会发展提供了巨大的支持。与

此同时，作为现代金融体系的重要组成部分，股票市场也在规模、结构、运行等

方面实现了巨大进步。短短20多年的时间里，我国股票市场得到了迅速发展，

特别是2000年以后的历次改革，更是加速了股票市场的规范化进程，推动了其

与世界各主要金融市场之间的联系，从而促进了我国的股票市场逐渐融入国际金

融市场，并成为其重要组成部分。从我国股票市场的实际作用看，其在各个发展

阶段都能够显著地影响经济的发展与社会的稳定：一方面，股票市场作为企业融

资的一个重要平台，其运行效率的高低直接决定了上市企业的融资能力，进而影

响企业的经营与发展，并对宏观经济产生影响；另一方面，我国的股票市场从成

立之初就是众多投资者广泛参与的投资场所，无论是机构投资者还是个人投资

者，都在市场中频繁地进行投资活动，因此，股票市场具有较高的活跃性。市场

的每一个发展过程与阶段都直接关系到众多投资者的利益并影响着社会的稳定。

然而，从我国股票市场的实际发展过程看，其经历了多次较为深刻的改革，随之

而来的是股票市场的巨大波动，从而影响整个金融市场，甚至影响国家的政治环

境。

股票价格的波动是股票市场运行的基础，也是保持市场活力的必要条件，

但是，当波动过于剧烈并呈现出异常状态时，就会破坏市场的均衡价值，带来大

量的投机行为推动下的系统性泡沫或者资产价格的非理性下降，从而造成市场功

能的丧失。目前，大量的投资者涌入金融市场，但是如何在众多的不确定因素中

1

分析有利因素并获得利润并非易事，显然，如果能够找到科学的方法来预测股票

价格的变动方向，更甚者，如果能够预测股票价格变动的幅度，则将会给投资者

带来不可估量的福利，同时还能够使监管者更好地监督管理金融市场，使市场管

理者更好地进行管理资产。然而大量研究表明，影响证券市场的因素种类繁多，

错综复杂，且证券市场是一个高度复杂的非线性系统，股票价格的变动受到这些

复杂因素的影响，尤其是随着金融市场的发展以及我国政府对新兴技术产业的支

持，证券市场上市公司不断增多，特别是中小企业上市公司更是如雨后春笋，高

风险事件愈发呈现出频发性和多样化，这些高风险事件的发生轻者会直接导致部

分证券价格大幅波动，对公司的经营与发展造成不良影响，重者会直接导致企业

发生大规模违约风险，恶化公司债权安全，特别是中小企业或者新兴产业，其面

对风险事件时的应对能力相对较弱，风险事件发生时更加容易产生信用违约风

险，甚至使得企业面临倒闭的风险，因此在发生风险事件时对于股票价格的预测

更是一个十分艰巨而又必不可少的任务。

1.2研究目的

在世界经济不断演进和发展