财经《财务管理实务》课件 第三章 筹资管理.ppt

（四）银行短期借款利息的支付方式（1）利随本清法（2）贴现法（3）加息法（五）向银行借款筹资的优缺点1、向银行借款筹资的优点（1）向银行借款筹资与发行股票、债券等筹资方式相比，借款手续简便，耗时少，筹资速度快。（2）向银行借款筹资的成本较低。（3）向银行借款筹资弹性较好。（4）向银行借款筹资易于保守企业机密。2、向银行借款筹资的缺点（1）利用银行借款，企业必须按期还本付息，偿债压力大，财务风险较高。（2）银行为了保证贷款的安全性，往往会附加很多限制性条款，从而制约了企业对资金的自主使用和调配。（3）银行出于对风险的控制，一般会对企业借款的数量进行限制，不像发行股票、债券那样，可一次性筹集大量资金。二、发行债券（一）债券的基本要素1、债券的面值2、债券的期限3、债券的利率及利息4、债券的价格（二）债券的种类1、债券按是否记名，可分为记名债券和不记名债券2、债券按有无抵押担保，可分为信用债券和抵押债券3、债券按能否转换，可分为可转换债券和不可转换债券4、债券按利率确定方式的不同，可分为固定利率债券和浮动利率债券5、债券按能否提前收兑，分为可提前收兑债券和不可提前收兑债券6、其他分类方法（三）债券的发行1、债券的发行条件发行公司债券必须符合下列条件：股份有限公司的净资产额不低于人民币3000万元，有限责任公司的净资产额不低于人民币6000万元；累计债券总额不超过公司净资产的40%；最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息；筹集的资金投向符合国家产业政策；债券的利率不得超过国务院限定的利率水平；国务院规定的其他条件。2、债券的发行方式（1）公募发行。这是以非特定的多数投资者为募集对象，向众多的投资者发行债券的方式。（2）私募发行。这是以特定的少数投资者为募集对象发行债券的方式。3、债券的发行价格（1）决定债券发行价格的因素。（2）确定债券发行价格的方法。4、债券的收回和偿还（1）收回条款（2）偿债基金（3）分批偿还（4）新债券换旧债券（5）将债券转换成普通股（6）到期一次以现金偿还5、发行债券筹资的优缺点（1）发行债券筹资的优点①发行债券筹资的资金成本相对较低。②发行债券筹资可利用财务杠杆作用。③发行债券筹资有利于保障股东对公司的控制权。④发行债券筹资有利于调整资本结构。（2）发行债券筹资的缺点①债券有固定的到期日，并且定期支付利息，无论企业经营好坏都要偿还，筹资风险较高。②债券发行契约书上的限制条款比优先股和短期债务严格得多，可能会影响企业以后的发展或筹资能力。③公司发行债券筹资要受公司资质及相关条件的约束，筹资额有限。三、融资租赁（一）融资租赁的主要特点①融资租赁一般涉及三方当事人，即出租人、承租人和供应商。②融资租赁需要签订两个或两个以上的合同，即融资租赁合同、买卖合同、担保合同等。③由承租人选定租赁物件和供货商。④出租人不承担租赁物的瑕疵责任，可在一次租期内完全收回投资并盈利。⑤融资租赁的标的物是特定设备，承租人也是特定的，因此租赁合同一般情况下不能中途解约。⑥租赁期满后，承租人一般对设备有留购、续租和退租三种选择（在融资租赁交易中，承租人对租赁物几乎都要留购）。（二）融资租赁的种类1、直接租赁直接租赁是融资租赁的典型形式，通常所说的融资租赁就是指直接租赁。2、售后租回在这种形式下，制造企业按照协议先将其资产卖给租赁公司，再作为承租企业将所售资产租回使用，并按期向租赁公司支付租金。3、杠杆租赁在这种情况下，租赁公司既是出租人又是借资人，既要收取租金又要支付债务。（三）融资租赁的程序1、选择租赁公司2、办理租赁委托3、签订购货协议4、签订租赁合同5、办理验货、付款与保险6、支付租金7、合同期满处理设备（四）融资租赁租金的构成租金的构成主要包括：1、租赁设