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证券研究报告·行业研究·汽车与零部件
汽车智能化8月报:
高阶智驾百舸争流,战略看好L3智能化
汽车行业证券分析师:黄细里
执业编号:S0600520010001
联系邮箱:huanxl@
联系电话:021
汽车行业证券分析师:杨惠冰
执业编号:S0600523070004
联系邮箱:yanghb@
2024年9月2日
核核心要点心要点
◼L3智能化整车环节跟踪
➢L3级别渗透率跟踪:7月高阶智驾渗透再加速,产业趋势明确。L3级渗透率为6.2%,同/环比
+4.1/0.2pct,持续受益于国内智能化车企持续补足场景/城市覆盖面与端到端算法;准L3级智能驾
驶汽车销量渗透率为5.8%,同/环比+1.9/-1.0pct。重点车企来看,7月L3高阶智驾渗透率问界
理想小鹏;问界基本达到满智驾渗透率水平,小鹏、理想智驾型销量比例维持40%左右。
➢L3级别功能落地跟踪:智能驾驶百舸争流。1)小鹏MONAM03带来20万以内唯一高阶智驾,高
(阶智驾门槛降低至20万以内;2)蔚来发布世界模型“NIOWorldModel”,自研首个车规级5n
m智能驾驶芯片“神玑NX9031”流片;3)长城魏牌蓝山采用CoffeePilotUltra智驾系统,全
新SEE端到端智驾大模型支持;4)比亚迪方程豹携手华为ADS3.0,豹8则将成为比亚迪旗下华
为乾崑智驾首搭车型;5)极越PPA智驾升级为ASD阿波罗高阶智能驾驶,搭载首个支持全无人
驾驶的ADFM大模型,实现纯视觉+端到端大模型;6)黑芝麻智能2024H1同比扭亏,华山芯片
成功应用与领克东风,即将推出多域融合芯片武当C1200系列。
◼L3智能化零部件环节跟踪:
➢高端智能化配置加速上车,高阶智能化车型放量带动智能化渗透率提升。1)智能化增量零部件:
7月HUD渗透率为20.4%,环比+1.8pct,激光雷达渗透率为7.2%,环比+0.4pct。2)底盘零部
件:7月线控制动渗透率为43.53%,环比+3.32pct,空悬渗透率为3.8%,环比+0.5pct。3)原
材料价格跟踪:近一月(2024.7.29-2024.8.27)铝价格+3.5%,钢价格-3.4%。
◼投资建议:汽车行业智能化转型产业趋势明确,有望加速行业迭代和落后产能出清,并打开国内
汽车产业全球化天花板。看好智驾头部车企以及智能化增量零部件:1)华为系玩家【长安汽车+
赛力斯+北汽蓝谷+江淮汽车】;2)头部新势力【小鹏汽车+理想汽车】;3)加速转型【吉利汽
车+上汽集团+长城汽车+广汽集团】;4)智能化核心增量零部件:域控制器(德赛西威+经纬
恒润+华阳集团+均胜电子等)+线控底盘(伯特利+耐世特+拓普集团等)。
◼风险提示:智能驾驶相关技术迭代/产业政策出台低于预期;华为/小鹏等车企新车销量低于预期。
2
目录
L3智能化渗透率跟踪
车企及产业链智能化进度跟踪
智能化增量赛道跟踪
投资建议及风险提示
3
一、L3智能化渗透率跟踪
LL33与与准准LL33智智能化定义能化定义
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