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第二章筹资管理计算分析题

1、企业全年向V公司购入500万元的商品，V公司提供的商业信用条件为“1/15，n/40”，计算

放弃现金折扣成本

2、某股份有限公司拟发行面值为100元，年利率为12%，期限为2年的债券一批，该债券每年

末付息一次。

要求：试测算该债券在下列市场利率下的发行价格：（1）市场利率为10%；（2）市场利

率为12%；（3）市场利率为15%。

3、某公司平价发行票面利率为12%的债券，发行费率为3%，所得税率为40%，请计算其债券的

资本成本。

4、某公司拟发行优先股150万元，年股利率12.5%，预计筹资费用5万元。要求：计算该优先

股的资本成本。

5、某股份有限公司普通股每股市价20元，现准备增发80000股，预计筹资费用率为6%，第一年

每股发放股利2元，股利增长率为5%。要求：计算本次增发普通股的资本成本。

6、某公司发行的普通股总额为100万元，筹资费用率5%，最近一年股利率为8%，预计以后每年

递增4%。计算该普通股资金成本率。

7、某企业全年税息前利润80万元，全部资本200万元，负债比率45%，负债利率12%。

要求：计算该企业的财务杠杆系数。

8、某企业筹资2500万元。其中发行债券1000万元，筹资费率2%，债券年利率为10%，

所得税率为33%；优先股500万元，年股息率7%，筹资费率为3%；普通股1000万元，筹

资费率为4%，第一年预期股利率为10%，以后各年增长4%。试计算该筹资方案的综合资本成

本。

9、某企业经论证拟于计划年度扩大A产品的生产能力，经测算，需要投入资本3000万元，现有

三个筹资方案可以选择：

表10-3

单位：万元

筹资结构甲方案乙方案丙方案

内部集资（资本成本20%）150010001000

发行债券（资本成本15%）10005001000

银行借款（资本成本12%）50015001000

合计300030003000

要求：利用综合资本成本指标（精确到小数点后二位数如10.15%），比较、选择最优筹资

方案。

10、某公司目前发行在外普通股票100万股（每股1元），已发行10%的利率的债券400万

元。该公司打算为新的投资项目融资500万元，新项目投产后公司每年税息前利润增加到

200万元。现有两个方案可供选择：按12%的利率发行债券（方案1）；按每股20元发行新股

（方案2）。公司适用所得税率为40%。

要求：（1）计算两个方案的每股收益；

（2）计算两个方案的无差别点税息前利润；

（3）计算两个方案的财务杠杆系数；

（4）对两个方案进行选择。

12、某企业计划年初的资本结构如下表所示：

各种资本来源金额（万元）

长期债券，年利率10%600

优先股，年股息率8%200

普通股，40000股800

合计1600

普通股每股股票面额200元，今年期望股息20元，预计以后每年股息增加5%，该企

业所得税率为33%，假设发行各种证券均无筹资费用。该企业现拟增资