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区域互联网消费信贷水平对居民消费支出的影响研究

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安静

摘要：互联网消费信贷是一种新型的金融服务方式，有别于传统的消费信贷，同时金融服务的优先发展也能为经济发展提供支撑。本文分别从供给端和需求端出发，以广东地区为例，在分析区域互联网消费信贷发展水平和居民消费支出情况的基础上，基于2011—2018年广东21个中心城市的数据，构建静态面板模型，进一步分析了互联网消费信贷对居民消费支出的影响方式和作用效果，有助于更好地发挥互联网消费信贷对居民消费的促进作用，对于刺激消费、促进居民消费升级，从而拉动广东经济增长具有重要意义。

关键词：互联网消费信贷;居民消费;面板模型

：F832.4：A：2096-0298（2020）11（a）--06

随着数字普惠金融发展，互联网金融对原有的消费贷款业态也进行了革新，将传统的消费信贷与互联网结合，催生了以京东白条、蚂蚁花呗为代表的互联网消费信贷这一片新的蓝海，通过创新供给来催生新的消费需求。

从供给端来看，互联网消费信贷可以通过创新产品供给质量和提高功能效益，引导沉淀的居民储蓄进入实体经济，优化消费结构，促使居民消费升级，加速经济增长方式转型。根据国家金融与发展实验室的数据显示，2013年我国的互联网消费信贷交易规模仅为45.6亿元，但从2014年开始交易规模就持续扩大，2015年达到2357.3亿元，2017年交易规模达到9983.4亿元。说明我国的互联网消费信贷市场规模仍在持续增长，互联网消费信贷把部分居民潜在的消费信贷需求释放出来，发展空间巨大。

从需求端来看，自2014年起消费逐渐成为拉动经济增长的主要动力，2018年的最终消费贡献率达到了76.2%，最终消费支出对经济增长的拉动率由2014年的3.6%增长到2018年5%，超过了资本与净出口，说明消费需求对经济增长具有显著拉动作用。随着总消费体量的不断扩大，增速放缓、平稳增长将成为新常态，这也预示着我国正向全方位、结构性消费升级转变，给各行各业带来新的挑战和机遇，使得互联网消费信贷市场呈现出广阔的发展空间。因此，研究区域互联网消费信贷水平和居民消费支出的关系显得尤为重要。

1文献综述

目前互联网消费信贷的研究成果主要侧重于以下几个方面。

第一，互联网消费信贷概念的界定。黄小强（2015）[1]、邵腾伟（2017）[2]、尹一军（2016）[3]等学者认为互联网消费信贷是“互联网+消费信贷”的新型金融服务方式，与传统的消费信贷是有区别的。互联网消费信贷由于将互联网技术手段运用到风控、产品、服务等方面，因此具备小额、分散、无担保、无抵押等特点（谢平等，2012）[4]。电商平台、银行机构、P2P平台、消费信贷公司、消费分期平台和其他消费信贷平台等市场主体以互联网技术和信息通信技术为工具，为消费者提供除房屋和汽车之外的1～12月的短期消费信贷产品和服务。

第二，互联网消费信贷创新模式分析。中国学者谢平（2012）通过分析互联网金融内涵和外延，认为互联网消费信贷模式是新型的融资模式，是现代信息科技与金融的结合。郁慕湛（2014）分析了京东白条的运作模式，指出它是类似于虚拟信用卡业务的互联网消费信贷产品，能够让消费者先消费后支付。刘玉（2015）、黄小强（2015）等认为互联网消费信贷就是各类中间平台，将互联网技术与消费信贷业务相结合，向消费者提供的消费贷款，刺激了消费者的个性化的消费需求（车、房除外）。尹一军（2016）提出征信体系不健全、风控能力差和发展意识不强等因素制约了互联网消费信贷的发展。

第三，互联网消费信贷与居民消费的实证研究。国内的实证研究大多都侧重于分析传统的消费信贷、互联网金融对居民消费的影响，而研究互联网消费信贷作用效果的文献不多。崔海燕（2016）[5]运用VAR模型分析了互联网金融模式中的第三方支付方式会促进居民消费的增长。刘湖（2016）[6]验证了互联网对居民消费需求的正向影响，同时促使消费结构从生存型向发展享受型转变。潘敏和刘知琪（2018）[7]利用中国金融家庭数据进行分析，研究发现杠杆率的提高会减少居民消费。马德功等（2017）[8]认为消费信贷、收入水平都会对居民消费产生正向促进作用，且对我国东部地区居民消费的影响最大。邢天才（2019）[9]将消费信贷分为投资、信贷、保险、储蓄四大类，结合居民家庭资产负债表，发现消费信贷对城镇居民家庭消费水平具有促进作用。但大部分学者只是将互联网消费信贷定义为传统的消费信贷，目前对真正意义上的互联网消费信贷进行的相关研究不多，特别是缺少定量分析，而研究某一区域的互联网消费信贷水平对居民消费影响的实证研究更是少之又少。因此，本文在借鉴前人研究的基础上，以经济强省广东为例，对以下问题进行研究：一是检验该地区互联网消费信贷对于居民跨期消费的作用效果;二