第八章-财务管理.pptVIP

第八章财务管理本章基本理论和思考教学目标1、通过教学导入案例，认识到财务管理的重要性和复杂性。2、通过本章基本理论知识学习，理解财务管理目标的三种观点，熟悉财务管理的环节，掌握资金的时间价值理论，熟悉筹资的基本方式，懂得财务分析的一般方法。一、财务管理的目标和环节（一）财务管理的目标 财务管理的目标是在特定的理财环境中，通过组织财务活动，处理财务关系所要达到的目的。从根本上说，财务目标取决于企业生存目的或企业目标，取决于特定的社会经济模式。 最具有代表性的财务管理目标主要以下三种观点： 1、利润最大化 2、财富最大化 3、每股利润最大化或资本利润率最大化（二）财务管理的环节1、财务预测2、财务决策3、财务预算4、财务控制5、财务分析二、资金的时间价值（一）所谓资金时间价值，是指一定量资金 在不同时点上的价值量的差额。（二）资金时间价值的计算 终值也叫将来值，是现在一定量现金在未来某一时点上的价值，俗称本利和。现值又称本金，是指未来某一时点上的一定量现金折合为现在的价值。现代管理会计中一般用复利方式计算终值和现值。1、复利终值与复利现值 复利终值是指一定量的本金按复利计算若干期后的本利和。其计算公式为： F=P?（1+i）上式中：F为复利终值；P为本金；I为利率；n为期数2、普通年金的终值与现值 所谓年金，是指在若干期内，每隔相同的间隔期收到或支付相等的金额，此种金额称为年金，常用A表示。 年金按其每次收付发生的时点不同，可分为普通年金、即付年金、递延年金和永续年金等几种。这里我们只讲普通年金。 普通年金是指从第一期起，在一事期内每期期末等额发生的系列收付款项，又称后付年金。普通年金终值的计算公式为：F=A?上式中，F为普通年金终值N为年金I为利率n为期数为年金1元，利率为i，经过n期的年金终值，也称为年金终值系数，以（F/A，i，n）表示，可查“1元年金终值系数表”得到。普通年金现值是指一定时期内每期期末等额收付款项的复利现值之和。其计算公式为：P=A?上式中，P为普通年金现值A为年金为普通年金现值系数，记为（P/A，i，n），可通过查阅“1元年金现值系数表”求得有关数值。三、筹资管理（一）企业筹资的分类1、按资金使用期限的长短分类分为短期资金与长期资金两种。2、按资金的来源渠道分类分为所有者权益和负债两大类。

（二）企业筹资渠道与方式1、筹资渠道 筹资渠道是指客观存在的筹措资金的来源方向与通道。我国企业目前筹资渠道主要包括：①国家财政资金；②银行信贷资金；③非银行金融机构资金；④其他企业资金；⑤居民个人资金；⑥企业自留资金。2、筹资方式 我国企业目前筹资方式主要有以下几种：①吸收直接投资；②发行股票；③利用留存收益；④向银行借款；⑤利用商业信用；⑥发行公司债券；⑦融资租赁。其中：利用①~③方式筹措的资金为权益资金；利用④~⑦方式筹措的资金为负债资金。（三）企业筹资的基本原则1、规模适当原则2、筹措及时原则3、来源合理原则4、方式经济原则（四）企业筹资的动机1、设立性筹资动机2、扩张性筹资动机3、调整性筹资动机4、混合性筹资动机四、企业投资管理（一）企业投资的概念 从广义上讲，投资是为了取得更多的利润而发生的现金支出。它包括用于厂房、机器设备等长期资产的新建、改建、扩建或购置的投资；包括购买政府债券、金融债券、企业债券和公司股票的投资；还包括以企业资产采用联营方式等向外单位的投资。（二）投资决策方法1、短期投资决策方法（1）差量分析法。 又叫差别分析法，是通过比较不同备选方案的预期收入和预期成本之间的差别，来评价备选方案优劣并选出最佳投资方案的决策分析方法。（2）量本利分析法。 量本利分析法是业务量——成本——利润分析法的简称。它以成本习性分析为基础，确定企业的保本点，并分析有关因素变动对企业盈亏的影响，从而判断投资方案优劣及选出最佳投资方案的决策方法。 3．贡献毛益分析法。贡献毛益分析法又叫边际贡献分析法，是指对不同备选方案的贡献毛益进行比较，并从中选取最佳投资方案的决策分析分法。 4．成本无差别点分析法。成本无差别点分析法是对不同的备选方案，首先确定其成本无差别点，然后将成本无差别点作为数量界限来选择最佳投资方案的一种决策方法。2、长期投资决策方法（1）静态回收期法 静态投资回收期是指在不考虑资金时间价值的情况下，回收原始投资所需的时间。一般来说，回收期越短，其经济效益越好，