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专题1.1：技术方案财务评价的根底——等值换算【2017精讲班课程试听】

等值换算要解决一个根本的问题，就是现在你有1笔钱，数额假设说是10000元，你把

钱投资出去，过了一段时间，收回投资，参加说时间是1年后，这笔钱等于多少会让你满意？

所以，等值换算是根本的投资回报计算问题。

投资10000元1年后，这笔钱等于多少会让你满意？

答案：因人而异。如果你是风险避让类型的的人，害怕承当一切投资失败的风险，他就

不会选择投资这样的行为，而是选择把钱存到银行，或者借给被投资人，这时由于没有承当

风险，所以要求的回报率比拟低，如3%；

如果是风险偏好类型的人，愿意承当投资失败的风险，那么会选择投资，但要求比拟高

的回报率，如10%。

所以，对于风险躲避的人来说，

现在10000元=1年后的10000*〔1+3%〕=10300元

同样，对于风险躲避的人来说，

现在10000元=1年后的10000*〔1+10%〕=11000元

可以看到，对于不同的投资人，同一笔钱等值的结果并不一样。想知道现在一笔钱1

年后等于多少，需要知道投资主体要求的年投资回报率。

所以等值换算首先要明确的是年度回报率。

如果是借钱给企业，这种投资成为债权投资，获得的回报叫利息，回报率用利率表示，

英文字母为i〔P2倒数第3段利率的计算〕；

如果是直接投资给企业，那么这种投资称为股权投资，获得的回报叫利润〔分红〕，回

报率叫基准收益率，英文字母叫ic〔P27，1Z101027〕

所以要进展等值换算，必须先明确投资主体是谁。

教材第1节，讲利息的计算，是站在借款方的角度，即债权投资的角度；但是到第2

节，讲技术方案的经济效果评价，那么站在股权投资人的角度。

不过，两者进展等值计算的公式和方法是一致的，只是银行使用的是利率，股权投资人

使用的是基准收益率。

知识点1：利率和基准收益率确定时分别受哪些因素的影响

影响利率的因素：

1．社会平均利润率。在通常情况下，平均利润率是利率的最高界限。

2．借贷资本供求。借贷资金供不应求，利率上升。

3．风险。风险越大，利率也就越高。

4．通货膨胀。通货膨胀率越高，利率越高

5．借贷期限长短。贷款期限长，利率就高；

在实际中，利率的大小往往是央行公布的，所以是条件。

影响基准收益率的因素：

1．资金本钱。

资金本钱越高，基准收益率越高；

2．时机本钱。

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时机本钱越高，基准收益率越高；

3．投资风险

投资风险越大，基准收益率越高；

4．通货膨胀。

通货膨胀越高，基准收益率越高；

例题：以下关于利率的说确的是〔〕。

A.利率一般情况下高于社会平均利润率

B.受到资本市场供求关系的影响，当供大于求的时候，利率上调

C.短期贷款因为时间短，利息少，所以贷款期限越短，利率越高

D.通货膨胀越严重，那么利率应该越高

专题1.2：技术方案财务评价——评价指标【2017精讲班课程试听】

专题1.1解决了不同时点资金的等值换算问题，本专题1.2将解决如何评价技术方案优

劣的问题。

用什么方法评价一个方案比另外一个方案更好？

1、定性的评述；

2、定量的计算。

一般来说，定量的计算结果更准确，更有说服力，所以工程经济中方案评价以定性和定

量相结合，定量为主。〔P16中间位置〕

如何定量评价一个方案比另外一个方案更好？

通过某个大家公认的标准，这个评价方案的标准就是方案评价指标。

如果某个方案的评价指标比别的方