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基金募集机构投资者适当性管理实施指引（试行）

第一章总则

第一条为规范基金募集机构销售行为，指导投资者适

当性管理制度的有效落实，维护投资者合法权益，依据《证

券投资基金法》、《证券期货投资者适当性管理办法》（以下

简称《办法》）、《证券投资基金销售管理办法》、《私募投资基

金监督管理暂行办法》、《证券投资基金销售适用性指导意

见》、《私募投资基金募集行为管理办法》及其他法律法规制

定本指引。

第二条基金募集机构向投资者公开或者非公开募集的

证券投资基金和股权投资基金（包括创业投资基金）产品，

或者为投资者提供相关业务服务的（以下统称基金产品或者

服务），适用本办法。

基金募集机构是指公募基金管理人、私募基金管理人

（以下统称基金管理人），在中国证监会注册取得基金销售

业务资格并已成为中国证券投资基金业协会（以下简称协会）

会员的机构。

第三条投资者适当性是指基金募集机构在销售基金产

品或者服务的过程中，根据投资者的风险承受能力销售不同

风险等级的基金产品或者服务，把合适的基金产品或者服务

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卖给合适的投资者。

本指引所称的专业投资者，为符合本指引第二十二条规

定的投资者；普通投资者，为符合本指引第二十六条规定的

投资者；风险承受能力最低类别投资者，为符合本指引第二

十九条规定的投资者。

第四条基金募集机构按照本指引，建立健全投资者适

当性管理制度。在销售基金产品或者服务过程中，勤勉尽责，

诚实信用深入调查分析基金管理人、基金产品或者服务及投

资者信息，充分揭示基金产品或者服务风险，降低投诉风险。

第五条协会依据法律法规和自律规则，对基金募集机

构投资者适当性制度建立及实施情况进行自律管理。

第二章一般规定

第六条基金募集机构在实施投资者适当性的过程中遵

循以下指导原则：

（一）投资者利益优先原则。当基金募集机构或基金销

售人员的利益与投资者的利益发生冲突时，优先保障投资者

的合法利益；

（二）客观性原则。建立科学合理的方法，设置必要的

标准和流程，保证适当性管理的实施。对基金管理人、基金

产品或者服务和投资者的调查和评价，尽力做到客观准确，

并作为基金销售人员向投资者推介合适基金产品或者服务

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的重要依据；

（三）有效性原则。通过建立科学的投资者适当性管理

制度与方法，确保投资者适当性管理的有效执行；

（四）差异性原则。对投资者进行分类管理，对普通投

资者和专业投资者实施差别适当性管理，履行差别适当性义

务。

第七条基金募集机构建立适当性管理制度，至少包括

以下内容：

（一）对基金管理人进行审慎调查的方式和方法；

（二）对基金产品或者服务的风险等级进行设置、对基

金产品或者服务进行风险评价的方式或方法；

（三）对投资者进行分类的方法和程序、投资者转化的

方法和程序；