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创世纪研究报告

创世纪研究报告

1.创世纪:高端数控机床细分龙头，剥离结构件业务轻装上阵

1.1.剥离结构件完成，聚焦高端制造重获新生

公司以塑胶/金属结构件起家，其前身为广东劲胜智能，2015

年劲胜智能收购深圳创世纪后迅速切入高端数控机床领域，并

抓住3C崛起机遇成为钻攻机领域国产龙头。2017年公司将业务

领域延伸至通用机床，凭借多年积累的经验在立式加工中心、数

控车床等领域实现快速突破。2020年公司基本完成消费电子产

品精密结构件业务剥离工作，目前大力发展高端智能装备和智能

制造两大业务板块，已成为中国高端智能装备行业领导者和领先

的智能制造系统解决方案服务商。

创世纪创始人夏军先生为公司实际控制人。创世纪前身劲胜

智能原第一大股东为劲辉国际有限公司（后简称“劲辉国际”），

截至2014年4月持股比例高达56.16%。夏军先生原为深圳创世

纪创始人，2015年深圳创世纪被劲胜智能收购后通过换股方式

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成为公司第二大股东，至2015年4月持股比例达10.75%，劲辉

国际在股权稀释后持股比例降至29.08%。随后由于公司陷入经

营泥潭，劲辉国际开始持续减持公司股份，至2022年4月，劲

辉国际持股比例已降至5.70%。2018年夏军先生临危受命接任公

司董事长，并带领原管理层成功剥离亏损业务，实现上市公司的

重生，其持股比例也通过参与定增与股权激励持续提升，至2022

年4月15日，夏军先生及其一致行动人凌慧女士、深圳创世纪

投资中心合计持股比例为20.60%，共同为公司实际控制人。

公司高端智能装备业务产品主要分为3C系列产品和通用系

列产品。

（1）3C系列产品：包括高速钻铣攻牙加工中心（后简称“钻

攻机”）、精雕机、热弯机、走心机等；其中钻攻机是公司3C系

列的核心产品，是一种集铣、钻、镗和攻丝等多种加工功能为一

体的机床，具备高速度、高效率、高表面光洁度、高速换刀等优

势。

（2）通用系列产品：包括立式加工中心系列、龙门加工中

心系列、卧式加工中心系列、数控车床等。其中立式加工中

心是公司目前通用系列的拳头产品，具备高速、高效、高精，能

满足快速切削、批量化加工需求等优势，被广泛应用于5G通讯、

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五金模具、汽车领域件等领域。

1.2.大力发展高端智能装备业务，2021年整体业绩亮眼

公司于2020年开始逐步剥离亏损结构件业务，处置相关资

产及计提资产减值准备导致2020年净利润亏损较大。至2021

年底结构件业虽已基本剥离，但年内仍带来部分非主营业务影响

（资产减值损失0.32亿元、信用减值损失1.65亿元），此外公司

2021年计提股权激励费用1亿元，也对公司净利润造成影响。

然而得益于高端智能装备业务的迅速发展，2021年公司整体业

绩仍十分亮眼，实现营收52.6亿元，同比+53.6%；归母净利润

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