世界石化工业发展步入快速道.docx

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~世界石化工业发展步入快速道

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一经历了短暂的投资失速后，全球石化工业再度快行

（一）经济复苏促使全球乙烯工业重新步入发展快车道

石化工业是促进国民经济和社会发展的基础产业及支柱产业。其中，乙烯作为石化工业的发展基础，其发展历程可以充分体现和代表石化工业的发展轨迹。一方面，作为产业龙头，乙烯及其下游衍生物占整个石化产业规模的一半以上，乙烯工业是石化工业发展的旗帜及风向标；另一方面，随着经济的发展和人民生活水平的不断提高，各种化工材料新应用领域的拓展及材料之间的替代也为乙烯工业发展提供了巨大空间。

2008年爆发的金融危机在重创了全球经济的同时，也对全球石化工业造成了巨大的打击：一方面，经济衰退拖累了石化产品的消费；另一方面，2009～2010年油价大幅下滑及行业盈利水平恶化抑制了行业投资，特别是以石脑油为原料的裂解乙烯产能增长明显放缓。2010～2015年，全球新增乙烯产能1514万吨/年，年均仅增长300万吨左右，是2005～2010年产能增量的53%左右。

随着欧美经济企稳、失业率降低及消费信心的提升，全球经济景气度再度回升。经济复苏对全球石化工业的拉动作用十分明显，2015年开始全球石化行业出现回暖迹象，突出表现为：①需求保持较快增长，2015～2017年，全球乙烯消费增速呈逐年加快的趋势，年均增长4.2%，远快于2010～2015年不到3%的增长水平；②石化行业投资回升，特别是新的产能建设方面，2016年起全球乙烯产能增速明显加快，增幅明显加大。

截至2016年底，全球乙烯产能达1.63亿吨/年，2017年底增至1.71亿吨/年，预计2018年进一步增至1.8亿吨/年，近三年全球乙烯产能增量合计超过2000万吨/年，年均增量近700万吨/年，且增幅呈逐年扩大的趋势（见表1、图1）。

表12010～2018年全球乙烯供需变化

项目

2010年

2015年

2016年

2017年

2018年

产能（万吨/年）

14406

15920

16303

17063

17966

产量（万吨）

12296

14081

14586

15248

15810

消费（万吨）

12218

14154

14743

15366

15810

数据来源：EDRI。

表12010～2018年全球乙烯供需变化

图12010～2018年全球乙烯产能增长情况

（二）全球芳烃工业发展的局部不协调性加剧市场波动

芳烃工业是连接炼油与化工产业的核心环节：原料完全依赖炼油装置产物，产品全部生产合成材料（合成纤维），具有消费领域单一、消费地区集中的特点。因此，与乙烯工业发展主要受经济拉动的影响明显不同，全球芳烃（PX）工业发展更受下游直接需求驱动，因此区域不协调发展也加剧了市场波动性。

金融危机后，中国的纺织行业率先复苏，带动了合纤原料及芳烃需求快速增长，但区域发展存在严重不平衡，一方面中国市场上需求旺盛，供需缺口持续扩大，另一方面由于受到民众反对，芳烃（PX）产业在中国一直难以发展。受中国供应短缺持续扩大的驱动，近几年其他国家着力投资芳烃产业。2010～2015年全球PX产能净增1175万吨/年，超过了2005～2010年的产能增量。

截至2016年底，全球PX产能达4831万吨/年，2017年底增至5122万吨/年，预计2018年将进一步增至5301万吨/年（见表2）。

表22010～2018年全球PX供需变化

项目

2010年

2015年

2016年

2017年

2018年

产能（万吨/年）

3643

4818

4831

5122

5301

产量（万吨）

3016

3751

3938

4240

4355

出口量（万吨）

955

1720

1850

1810

1821

消费（万吨）

2987

3755

3952

4240

4355

数据来源：EDRI。

表22010～2018年全球PX供需变化

过去几年全球芳烃工业投资阶段性特征明显，且发展更靠近资源端、远离消费端。2013～2015年全球PX新增产能明显增多，远超过需求增长（见图2），这为近几年芳烃产品价格低迷、效益恶化埋下伏笔。

图22010～2018年全球PX产能增长情况

二消费市场支持亚洲投资，资源优势打造北美基地

（一）消费能力的提升夯实和支撑了亚洲石化业投资

2010年以来，受亚洲地区经济稳步发展、消费水平持续提升、下游制造业升级加快、新产业及业态不断涌现的拉动，地区内石化产品消费领域不断拓展，消费空间不断扩大。由于地区内供应短缺，每年需要从区外调入大量的石化产品满足下游需求，因此亚洲地区主要石化产品进口贸易量及占全球的份额也较高。这些都成为亚洲大力发展石化工业的重要动力。

2010～2016年，亚洲