我国软件和信息服务业广受投资机构青睐(2007-2011).docx

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我国软件和信息服务业广受投资机构青睐（2007~2011）

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2011年，中国软件和信息服务业投资依旧活跃，投资案例数和已披露融资金额均创下历史新高。继2010年行业投资案例数超过百起后，2011年行业投资案例数又超过了200起，增长势头强劲。同时，行业内投资特点明显，风险投资依旧占主导地位，而私募股权投资表现日趋活跃；投资案例多发生在北上广三地，其中北京占投资案例总数的一半以上；电子商务获得的投资案例数最多，其后依次是软件服务和网络服务等。

一软件和信息服务业投资强劲，投资案例数和已披露金额分别同比增长80%和229%

2011年，中国软件和信息服务企业投资强劲，投资案例数、已披露投资金额案例数、已披露投资金额、平均每起投资案例金额等四个方面均已超过上年。其中，共计披露投资案例216起，较上年增长80.0%；已披露投资金额案例120起，较上年增长55.8%，但是，上述两个方面的增速较上年放缓（见图1）。已披露投资金额总额为361.37亿元，较上年增长229.0%；平均每起投资案例金额为3.01亿元，较上年增长110.5%（见图2）。

图12007～2011年软件和信息服务业投资案例数比较

图22007～2011年软件和信息服务业投资金额比较

从近五年的数据看，投资案例数除2008年出现过小幅下降外，其他年份都出现了不同程度增长，五年间投资案例数增长了近5倍，年均复合增长率达到了55.4%；而已披露投资金额总数也在不断增长，五年间增长近10倍，年均复合增长率高达81.0%；平均每起投资案例金额2007年仅为1.02亿元，到2011年平均每起投资案例金额超过3亿元，显著高于其他年份。整体来看，2011年软件和信息服务业投资处于历史高位，行业投资强劲，呈快速增长态势。

2011年已披露投资金额案例前十名共计融资190.8亿元，占已披露融资金额总量的52.8%；从所属行业看，电子商务5起，网络视频和网络游戏各2起，网络服务1起；从融资类型看，私募股权投资5起，战略投资4起，风险投资1起（见表1）。

表12011年已披露投资金额案例前十名

二风险投资仍是主流，私募股权投资活跃

从投资类型来看，风险投资依然是主流，共130起，约占总量的60%，同比降低9个百分点，其中已披露投资金额案例62起，占风险投资案例总数的47.69%；其次是私募股权投资共计41起，约占总量的19%，同比增加6.5%，其中已披露投资金额案例为35起，占私募股权投资案例总数的85.37%；第三和第四分别是战略投资和天使投资分别发起33起和9起，占总数的15%和4%，分别同比增加10%和降低10%，已披露投资金额案例分别为19起和2起，占战略投资和天使投资的比重为57.58%和22.22%；其他类型的投资案例3起，占总量的2%（见图3）。

图32011软件和信息服务企业投资类型比例

从投资金额来看，已披露投资金额案例中超过30亿元的有2起，超过10亿元的有6起，超过5亿元的有15起，超过1亿元的71起，其中最大投资案例为DST私募股权投资京东商城涉及金额超过64.5亿元。在已披露投资金额案例中，私募股权投资达到196.9亿元，占总额的55%；而战略投资融资金额为102.3亿元，占总额的28%；风险投资融资金额为60.6亿元，占总额的17%，其他类型投资的已披露投资金额数量较小可忽略不计（见图4）。考虑到各类型投资中已披露投资金额案例数占各类型投资案例数的比重差别较大，因而已披露投资金额可比性较弱，因此，考察不同类型投资的平均融资金额。不同投资类型的平均融资额差异较大，私募股权投资以5.63亿元的平均融资额居首，其次是战略投资，其平均融资额为5.38亿元，而投资案例数最多的风险投资，其平均融资额不足1亿元，仅为0.98亿元。

图42011软件和信息服务业企业投资已披露投资金额按类型占比例

各类型投资比重变动体现了行业发展的新动向。战略投资比重增加体现了行业内竞争加剧和行业巨头加速产业布局。以百度3.06亿美元战略投资去哪儿网为例，目前，在线旅游在我国的渗透率较低，发展潜力巨大。成立于2005年2月的去哪儿网目前已经是中国最大的在线旅行网站之一，凭借搜索技术对互联网上的机票、酒店、度假和签证等信息进行整合，为用户提供旅游产品价格查询和信息比较服务。百度一方面希望通过去哪儿网继续为用户提供高质量的旅游搜索体验，另一方面也寄希望于继续扩大其在在线旅游领域的业务和份额。另一个典型的案例是腾讯战略投资开心网，腾讯即时通信工具和腾讯朋友网主要用户集中于二、三线城市和校园人群，对一线城市的高端白领用户覆盖不够。受到人人网和新浪微博的竞争影响其活跃度出现了下降趋势，腾讯战略投资开心网