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三精制药盈余管理的案例分析

目录

1理论基础1

1.1股权激励的界定1

1.2盈余管理的界定2

1.3股权激励的意义2

2.股权激励背景下的盈余管理3

2.1实施股权激励方案的背景3

2.2三精制药医药原料股权激励划的具体内容4

2.2.1范围不断扩大，提高核心成员重视程度4

2.2.2严格限制股票期权的禁售期及可行权数量4

2.2.3业绩考核指标与目标设定5

2.2.4业绩考核指标过于简单化，容易导致盈余管理5

2.3三精制药医药原料股权激励下盈余管理效应6

2.3.1盈余管理的正效应6

2.3.2盈余管理的负效应7

3.三精制药医药原料盈余管理的启示9

3.1建立完善的股权激励制度9

3.2提高公司内部治理能力10

3.3加强和完善审监督10

参考文献9

1理论基础

1.1股权激励的界定

股权激励是指公司有条件地授予员工部分股权,让他们能够通过参与公司决

策、获得股东分红、承担经营风险等具有股东的部分权利，从而与企业成为一个

利益共同体，进而起到激励员工的目的（卫忆安，柳泽春,乐静,2022）。作为有助于企

业留住核心人才的一种手段，股权激励可以在一定程度上为公司带来更大的利

益，促进企业长远目标的实现（盛一帆，贾明理,宋翠芬,2021）。股权激励容易导致盈

余管理，为了达到一定的行权条件，公司的管理层会对财务数据进行向自己的有

利的方向调整。股权激励中之所以容易实现盈余管理，重要的原因是之前文章

中提到的盈余管理动机的客观原因中的信息不对称，不全面，信息的使用者和提

供者之间的利益冲突和矛盾，产生里盈余管理行为（丁泰华，韦雅清,苗子璇,2021）。

1.2盈余管理的界定

有关盈余管理的界定存在着不同的观点，其中比较权威的有以下两种：第一

种是美国会学家William在《FinancialAccountingTheory｝）中指出的，他认为

盈余管理的含义是（费天佑，雷乐逸，黎和,2020）:在GAAP允许的范围内，经营者通

过选择合适的会政策，使个人利益或企业市场价值达到最大化的一种行为。第

二种是美国会学家Katherine指出的，他认为盈余管理实际上是企业管理人员

通过有目的地控制对外财务报告过程，以获取某些私人利益的“披露管理〃o

1.3股权激励的意义

自19世纪以来，股权激励问题就一直是管理学、会学、经济学、金融学等

领域的研究热点。在西方成熟市场中，股权激励被看作促进代理人和委托人利益

一致，从而解决现代企业委托代理问题的一种重要手段（褚静康，谢意山，蒋

博,2018）。在我国，最早于1993年，深圳万科集团首先开始了尝试，在企业内推

行股票期权制度，随后国内许多企业也开始了有关股权激励的积极尝试。2006

年，我国证监会推出《股权激励管理办法》；2008年，又相继发布了《股权激励

有关事项备忘录1、2、3号》（王启宇，张文轩，李宏朗,2022）;2018年7月13日，证监

会公告股权激励新政一一《上市公司股权激励管理办法》，并于同年8月13日起

正式实施。这些有关政策的颁布意在于不断丰富我国上市公司的激励政策，为公

司进一步创造价值提供有力的制度支持（刘泽宇，陈明辉，杨雨,2020）。

市场公告款建苗期公告鼓里合计比埒长率

图11A股股权激励公告数量

由图11中A股股权激励公告数量可以看出，2011年至2022年间，我国上市公

司股权激励数量总体呈现上升趋势，仅在2021年有所回落，充分说明股权激励在

我国已经进入了“常态化〃时代。如今，它已成为企业改善公司治理、提高治理

能力，从而留住人才、提高业绩的一种有效手段。

然而，与西方国家相比，股权激励在我国起步较晚、实施时间较短，公司管

理层可能会借此操纵企业的运作，以变