计算机行业2024年市场前景及投资研究报告：业绩筑底，左侧交易，景气赛道龙头.pdfVIP

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研证券研究报告

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计算机

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业绩再筑底，左侧布局景气赛道龙头

＃investSuggestion＃(＃）——计算机行业2024年中报总结

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onChan2024年09月18日

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相关报告投资要点

资《【兴证计算机】数据库：核心＃summary＃

⚫2024H1业绩总结：营收保持微增，经营利润继续承压。1）营业收入：

策基础软件，深度受益信创景气提2024H1行业整体营收7748.44亿元，同比增长15.74%；剔除服务器代表

升-行业周报（9.8-9.16）》2024-

略09-16公司后，整体营收3571.37亿元，同比增长4.27%，实现小幅增长。2）归

报《【兴证计算机计算产业：母净利润：2024H1行业整体归母净利润125.19亿元，同比下降22.53%，

全联接大会将至，生态建设有望

告提速-行业周报（9.1-9.7）》继续承压。3）毛利率：2024H1行业毛利率16.60%，同比下降2.03pcts，

2024-09-08

《【兴证计算机】DCS市场快速一定程度上拖累利润增长。4）费用率：整体费用率小幅下降，行业管理、

发展，国产厂商乘风而起-行业销售、研发、财务费用率分别为3.72%、4.68%、6.38%、0.07%，分别同

周报（8.25-8.31）》2024-08-31

比变动-0.45pcts、-0.81pcts、-1.11pcts、+0.29pcts，部分受服务器重点公司

＃emailAuthor＃收入占比提升、而其费用率相对较低的因素影响。

⚫2024Q2业绩总结：营收增速环比略有提升，毛利率微降。1）收入：2024Q2

行业整体营收4284.33亿元，同比增长21.32%。剔除服务器代表公司后，

整体营收1977.52亿元，同比增长5.97%，增速较2024Q1提升3.73pcts。

2）归母净利润：2024Q2行业整体归母净利润95.97亿元，同比下降4.04%；

按中位数法，2024Q2归母净利润同比增速为-7.36%，表明龙头公司经营

韧性更好。3）毛利率：行业整体毛利率为16.82%，环比2024Q1下降

0.22pcts。

⚫细分赛道：景气度持续分化，B端及C端领域相对占优。1）回顾2024H1：

计算机行业内部各赛道持续分化，2G属性较强的领域业绩继续承压，2B

及2C属性较强的领域相对占优。其中，云上游、智能汽车、工业软件赛