宝光股份-市场前景及投资研究报告：真空灭弧室龙头，配网投资增长，储能氢能多元化发展.pdfVIP

[Table_MainInfo]

公司研究/机械工业/电气设备证券研究报告

宝光股份（600379）公司研究报告2024年09月21日

[Table_InvestInfo]首次真空灭弧室龙头受益于配网投资增长，储

投资评级优于大市覆盖

能氢能多元化发展

[Table_StockInfo][Table_Summary]

09月20日收盘价（元）9.03

52周股价波动（元）6.10-10.46投资要点：

总股本/流通A股（百万股）330/330

总市值/流通市值（百万元）2982/2982真空灭弧室行业龙头，多元化转型进军储能氢能。公司是国内真空灭弧室龙

相关研究头，市占率超30%。2021年公司开启转型道路，进军储能和氢能。公司业

[Table_ReportInfo]务发展稳健，2021-2023年，公司分别实现营收10.10/12.29/13.49亿元，同

比+11.96%/+21.65%/+9.84%，实现归母净利润0.51/0.58/0.71亿元，同比

+5.17%/+4.86%/+5.37%。

市场表现

配网投资加速+环保要求提升，真空灭弧室需求释放。受益于配网投资加速（新

[Table_QuoteInfo]

宝光股份综指能源发展提高对配网要求）+环保要求提升（欧盟氟化气体法规提案提出禁止

使用六氟化硫），真空灭弧室的需求释放。根据高压电器网，全球市场规模将

3.14%

从2023年的26.7亿美元增长到2024年的28.5亿美元，yoy+6.5%，到2028

-4.86%年，将增长至36.4亿美元，CAGR为6.3%。公司真空灭弧室产品行业市场

-12.86%占有率多年来持续保持在30%以上，在国内行业中处于龙头地位，位居世界

-20.86%前列。公司具有技术和品牌优势：公司50余年深耕真空灭弧室，掌握真空灭

弧室从原材料生产到整管封排的全套技术，是国内生产灭弧室企业中核心零

-28.86%

2023/92023/122024/32024/6件全部自主加工为数不多的企