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家用电器行业专题报告
正文目录
1整体情况：经营稳健，盈利能力提升6
2分行业情况9
2.1白电：外销双位数增长，盈利能力同比提升，期待内销以旧换新补贴政策效果9
2.2黑电及智能投影：均价提升带动营收稳健增长，盈利能力有所承压10
2.3厨电及电工照明：量增、价跌、额缩，短期盈利能力承压11
2.4清洁电器：24H1销量驱动销额增长，扫地机盈利能力稳定，洗地机竞争加剧盈利承压13
2.5小家电：外销驱动增长，内销竞争加剧盈利能力承压14
2.6电动两轮车：以旧换新政策驱动下内需有望稳步增长15
3投资建议16
4敬请关注文后特别声明与免责条款
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家用电器行业专题报告
图表目录
图表1:选取家电行业各板块标的公司共39家进行统计6
图表2:24Q2家电行业重点公司整体营收保持增长6
图表3:2024Q2子行业中电动两轮车营收增长提速,白电、黑电及智能投影、小家电收入保持增长7
图表4:24Q2家电行业重点公司毛利率同比略降7
图表5:24Q2家电行业重点公司期间费用率同比略增8
图表6:24Q2家电行业重点公司归母净利润保持增长8
图表7:24Q2家电行业重点公司归母净利率同比有所提升8
图表8:24Q2电动两轮车归母净利润增长提速，白电和清洁电器24Q2保持增长，黑电、厨电及电工照明、小家
电有所承压9
图表9:白电22Q4以来营收和归母净利润均向好，且归母净利润增速优于营收10
图表10:白电盈利能力持续提升10
图表11:黑电22Q4以来营收端稳健增长，归母净利润波动仍较大11
图表12:黑电盈利能力有所承压11
图表13:24Q2厨电及电工照明行业营收增速和归母净利增速转负12
图表14:24Q2厨电及电工照明行业归母净利率同比下滑13
图表15:清洁电器行业自23Q1见底后营收和归母净利润恢复增长14
图表16:清洁电器行业毛利率保持稳定，24Q2归母净利率同比提升14
图表17:24Q2小家电行业内销竞争加剧利润端承压15
图表18:24Q2小家电行业毛利率承压，归母净利率下滑15
图表19:24Q2电动两轮车营收、利润均实现高增16
图表20:24Q2电动两轮车行业盈利能力显著提升16
5敬请关注文后特别声明与免责条款
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家用电器行业专题报告
1整体情况：经营稳健，盈利能力提升
我们筛选39家家电行业重点公司作为样本，其中白电公司6家、黑电及智能投
影公司4家、厨电及电工照明公司12家、清洁电器公司2家、小家电公司13
家、电动两轮车公司2家。我们对家电行业及其子行业营收、毛利率、费用
率、归母净利润和净利率展开分析和展望，并给出投资建议和各子行业推荐标
的。
图表1:选取家电行业各板块标的公司共39家进行统计
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