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宏观经济发展对保险业的影响研究

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尤朝惠

【摘要】保险业作为金融体系的三大支柱之一，越来越容易受到宏观经济的影响。在经济周期的“传感带”上，如何不被经济周期牵着鼻子走，而是能主动地利用经济周期带来的发展机会，同时又尽量避免经济波动造成过大的影响，成为保险业所面临的一大难题。本文在分析宏观经济发展对保险业的积极影响和消极影响后，对保险业的健康发展提出了相关建议。

【关键词】宏观经济保险业资本影响

一、宏观经济发展对保险业的影响

（一）宏观经济发展对保险业的积极影响

从保险周期和其他经济周期的关系来看，国内的保险周期呈现一种顺周期性，这说明我国的保险周期波动容易受到宏观经济的影响。

首先，国民经济回升的趋势身份明显，保险业的良好基础离不开经济的发展，这为保险业继续平稳发展提供了条件。

不断实施新的宏观经济政策，也为保险业的发展营造了不错的政策环境。中央提出将继续保持宏观经济政策的稳定性和连续增长性。在积极的财政政策影响下，一些基础设施的投资建设，不仅为保险资产的配置提供了渠道，也带动了大量的保险需求。在适度的货币政策推动下，低利率环境有利于降低寿险保单的成本，寿险产品也因此变得更有吸引力。

对于民生建设的推进，更是为保险与发展提供了难得的机遇。2009年上半年，国家出台了对医疗改革的相关建议和近期的重点实施方案，提出开展新型农村社会养老方面的保险试点，在上海开展个人税收保险试点。随着不断推进社会保障体系建设的发展，保险业在参与基本的社会保障服务、医疗机构改革、投资管理等方面，发挥着越来越大的作用。

（二）宏观经济发展对保险业的不利影响

在看到经济发展对保险业的优势时，同时也应看到国内外经济形势的复杂性，国际金融危机的严重性、经济复苏过程的曲折程度都超过了人们的预期，宏观调控面临着许多的问题，保险业的发展也面临着巨大挑战。

在国内，我国的实体经济走势和金融市场的变化都会给保险需求、资产配置带来许多的不确定性。假如国内的汽车销售增幅下降、资产投资增速降低、出口税力度减弱等情况，都会直接影响到相关领域的需求。如果调整利率水平，就会对保险产品需求产生复杂的影响，同时也会对保险资产配置的能力提出更高的要求。在汇率形成机制改革之后，人民币汇率的波动增大，保险公司所持有的外币资产就会受到汇率风波的影响。资本市场震荡，不仅增加了资产负债匹配难度，也给提高投资收益和防范投资风险带来了很大的压力。

从国际上来看，世界经济正在逐步繁荣，但是没有牢固的基础，存在很大的不确定性。国际金融危机的深层次影响还在，欧洲主权债务危机产生的影响应当引起重视，世界经济的结构性和系统性风险的问题仍然很突出。世界经济和国际金融市场的动荡性会影响到我国经济的正常运行，也可能通过外资保险公司在我国的分支机构，以及我国的保险公司在外的投资，对保险承保业务、投资业务产生影响。

（三）宏观经济对我国保险业的综合影响

近些年来，国内许多的金融保险业已经有了长远的发展目标，许多金融保险企业都希望能成立跨国金融保险集团，但是在金融危机爆发以后，一些国际知名的金融集团开始解散，例如花旗集团拆分为花期公司和花旗控股两家公司；同时，这些集团的市值出现大幅下降，花旗的市值相比于危机之前缩水90%以上，这导致金融集团的经营模式和管理模式遭受許多的质疑和挑战。对这些遭受危机的国际金融保险集团的运营模式进行深层次研究后，发现有许多可以借鉴的经验教训，这对于中国未来构建更强大的金融保险集团、构建符合中国经济金融发展需要的保险集团、正确的推进综合经营的进程、促进我国保险业又好又快的发展有着很好的建设意义。

金融危机会通过改变消费者的风险意识以及金融市场的环境，使得市场竞争格局变为强者更强、弱者淘汰的方向发展。一方面，金融危机能够增强中国保险消费者投保的意识，会引导他们主动规避规模较小、市场竞争力较弱、海外关联度过高、管理水平不佳的中小型保险企业，有的甚至要求退回保费，再去选择规模大、管理严格、竞争力较强的大型企业；另一方面，金融市场环境有着一定的动荡性、较高的不确定性，中小型保险公司由于自身缺乏人才、资本有限、风险管控体系不够完善等因素，整体的适应性不强，难以抵御金融危机的冲击，而大型的保险公司相比之下有了更大的优势，能够较好的化解金融危机带来的风险和不利影响。

除此之外，最新数据表明，全球并购时机逐步明晰，而大型的保险企业并购成功的可能性和条件都远远优于小型的保险企业。

二、针对宏观经济对保险业的影响应采取的措施

（一）针对周期性经济变化提前布局投资

对于保险公司来说，相比于承保业务，资金运用更容易受到宏观经济因素的影响，尤其容易受到资本市场的影响。资本与货币市场的主要变量都对保险公司的资产有着重要影响，如汇率、利率、股价等。当宏观经济呈现周期性波动时，保险公司的资产项目