2024 新质生产力专题研究：发展新质生产力，技术创新及颠覆性突破是核心要素.docxVIP

源达

报告日期：2024年08月01日证券研究报告/投资策略

报告日期：2024年08月01日

发展新质生产力，技术创新及颠覆性突破是核心要素

——新质生产力专题研究

投资评级：看好

投资评级：看好

发展新质生产力，关注技术创新及颠覆性突破产业

分析师：吴起涤

发展新质生产力是当前政策对于国内经济方向的重要指引。第二十届三中全会提出要因地制宜发展新质生产力体制机制，促进各类生产要素向发展新质生产力集聚。在“加快发展新质生产力，扎实推进高质量发展”的目标下，技术创新及颠覆性突破是先进生产力的核心要素。建议关注代表技术创新及颠覆性突破的产业：人工智能、工业母机、半导体和低空经济等。

人工智能产业深刻变革，低空经济产业潜力巨大

新质生产力指数与沪深300指数走势对比人工智能行业具备变革各行各业的颠覆性，是新质生产力的代表，算力产业链有望率先受益。建议关注：1)服务器：服务器是算力基础设施，建议关注：浪潮信息、中科曙光等；2)光通信模块：高端光模块用量有望大幅提升，建议关注：中际旭创、新易盛、天孚通信等；3)电信运营商：电信运营商是算力建设的主要推动者，建议关注：中国电信、中国移动等。

新质生产力指数与沪深300指数走势对比

低空经济产业具备创新性、高质量、规模大等特征，符合国家提出新质生产力的发展方向。低空经济长期的市场空间广阔，在各地政策加持下产业发展提速，头部企业积极研发、逐步验证。建议关注：莱斯信息、四川九洲等。

资料来源：,源达信息证券研究所

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,源达信息证券研究所

半导体制造是国内重点突破的方向。此外人工智能产业打开高额算力需求，而算力芯片生产的自主可控是国内人工智能产业蓬勃发展的前提。半导体行业产业链紧密相连，各环节缺一不可，目前国内已在中游制造领域取得一定成绩，并越发重视半导体设备、材料等上游供应链的国产化。建议关注：1)晶圆制造：中芯国际、华虹公司等；2)半导体设备：北方华创、中微公司、拓荆科技、芯源微等。

工业母机与制造业息息相关，整体市场在千亿级。我国数控机床市场目前整体仍处于大而不强阶段，高端市场被进口垄断，存在“卡脖子“风险。目前国内已涌现了一批技术实力强，具备一定积累和规模的数控机床企业，有望在中端数控机床市场持续替代进口产品，并往高端市场加快突破。建议关注：海天精工、纽威数控、科德数控等。

风险提示

下游行业需求不及预期的风险，竞争格局恶化的风险，国产产品导入不及预期的风险。

原达

目录

一、发展新质生产力，关注技术创新及颠覆性突破产业 3

二、人工智能 4

三、工业母机 6

四、半导体 9

五、低空经济 13

六、投资建议 16

1.建议关注 16

2.一致预测 17

七、风险提示 18

图表目录

图1:预计2022-2024年全球AI支出年增速高于20% 5

图2:预计2023年中国智能算力规模同比增长59% 5

图3:AI服务器出货量高速增长 5

图4:2022年中国机床产值占全球的32% 6

图5:2022年中国机床消费值占全球的32% 6

图6:我国数控金切机床市场可分为高、中、低三档 6

图7:中高端数控金切机床市场国产化率低 6

图8:半导体行业产业链 9

图9:半导体器件分类 9

图10:半导体前道晶圆制程对应的主要工序 11

图11:国家空域基础分类示意图 13

图12:eVTOL示意图 13

图13:低空经济产业链 13

表1:2024年以来有关新质生产力重要表述 3

表2:人工智能大模型的参数规模呈指数级增长趋势 4

表3:《瓦森纳协定》对我国机床的进口限制指标集中在重复定位精度上 7

表4:数控机床主要零部件及采购格局 8

表5:美日荷联合对华出口管制，以设备和芯片端力度最大 10

表6:从整体看半导体设备国产化率仍处于较低水平 12

表7:国家层面低空经济相关政策梳理 14

表8:国内厂商产品进展 15

表9:一致盈利预测 17

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一、发展新质生产力，关注技术创新及颠覆性突破产业

发展新质生产力是当前政策对于国内经济方向的重要指引。第二十届三中全会提出要因地制宜发展新质生产力体制机制，促进各类生产要素向发展新质生产力集聚。在“加快发展新质生产力，扎实推进高质量发展”的目标下，技术创新及颠覆性突破是先进生产力的核心要素。建议关注代表技术创新及颠覆性突破的产业：人工