金融衍生工具计算题非正规,仅供参考.pdf

1.一笔债务本金为1000元，年利率为连续复利8%，实际上利息每季支付一次，请计算实际每季付息多少。

2.远期利率协议某交易日是2012年7月9日星期一，双方同意成交一份1×4金额100万美元，利率为6.25%

的远期利率协议，确定日市场利率为7%。请指出：①1×4的含义；②起算日；③确定日；④结算日；

⑤到期日；⑥结算金。

3.设香港某银行的即期汇率牌价为HK/USD7.7864-7.7870，三个月远期为360-330。请问：

（1）三个月远期实际汇率HK/USD是多少？

（2）假设某商人卖出三个月远期USD10000，可换回多少三个月远期HK$?

（3）如按上述即期外汇牌价，我国某公司出口机床原报价每台HK$30000，现香港进口商要求改用美元

向其报价，则该公司应报价多少？为什么？

4.设某市场美元/英镑的即期汇率为1英镑=1.5美元，该市场英镑利息率（年利）为7.5%，美元利息率（年

利）为5%。运用利率平价理论，求一年期远期汇率为多少？

5.某股票预计在1个月和3个月后每股派发1元股息，该股票目前市价为10元，所有期限的无风险连续复

利年利率为5%。某股票投资者刚刚取得该股票6个月的远期空头合约，请问：

（1）该远期价格是多少？

（2）若交割价格等于远期价格，则远期合约的初始投资价值为多少？

1.8月份，某油厂预计12月份需用200吨大豆作原料。当时大豆的现货价格为2700元/吨，该油厂预测

未来大豆价格可能上涨，于是在期货市场进行大豆套期保值交易，当时12月大豆期货价格为2750元/吨。

若4个月后，大豆的现货价格涨到2900元/吨，期货市场上当时交割的价格为2950元/吨。问该厂商应如

何套期保值？

2.6月份，大豆在现货市场的价格为2000元/吨，某农场对该价格比较满意，但要等到9月份才能将100吨

大豆出售，因此担心价格下跌带来损失，为避免风险，决定在期货市场进行套期保值，此时期货市场的9

月份大豆期货价格为2050元/吨。若9月份，大豆的现货价格跌到1880元/吨，期货价格为1930元/吨。该

农场应如何套期保值？

1.某公司欲在3个月后购买100万加仑的航空燃料油。在3个月内，每加仑的航空燃料油的价格变化的标

准差为0.032。该公司选择购买热油期货合约的方法进行套期保值。在3个月内，热油期货合约的价格变化

的标准差为0.040，且航空燃料油价格变化与热油期货合约价格变化之间的相关系数为0.8。试计算最

佳套期保值比率和该公司应购买的合约规模（一张热油期货合约是42000加仑）。

2.3月1日，某美国公司得知在7月31日将收到50000000日元。该公司预期日元将下跌，于是卖出4张

9月份日元期货以期保值，日元的价格变化见下表（每一日元期货合约的交割金额为12500000日元）：

日元现货价格日元期货价格

3月1日0.7700美分0.7800美分

7月31日0.7200美分0.7250美分

7月31日，该公司收到日元，并将合约平仓。试计算该公司收到的日元的实际有效价格，并对保值结果

进行分析。

3.已知某日COMEX的黄金期货行情如下，请找出最有赢利潜力的牛市套利机会和熊市套利机会。

4月：378.50

6月：394.00

8月：401.00

10月：406.00

12月：403.00

次年2月：399.50

4.设小麦的平均月仓储费0.025美元/蒲式耳，月保险费0.005美元/蒲式耳，月资金占用利息0.010美元/

蒲式耳，9月份小麦现货价格为8.20美元/蒲式耳。某储运商以该价格购进小麦，欲12月出售，同时卖出

12月小麦期货进行保值。

（1）试计算9月份时12月期货的理论价格。

（2）若该储运商以该理论价格成交进行保值，则12月对冲期货部位时，基差应为多少才能保证0.04美元/

蒲式耳的赢利。

1.1月2日，某人计划于6月份启程去瑞士做为期6个月的旅行。他预计在这次旅行中将花费250000瑞士

法郎。为防止届时瑞士法郎升值