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財務分析導論

第一節財務分析的概念界定

一、財務分析的產生與發展?最早的財務分析主要是為銀行服務的信用分析。?資本市場形成後，公司籌資範圍擴大，財務分析由主要為貸款銀行服務擴展到為投資人服務。?隨著公司組織的進一步發展，不僅債權人、投資者進行財務分析，公司經營者也逐步認識到財務分析的重要性，開始進行財務分析。

二、財務分析的概念1.財務分析的主體包括公司的利益相關者2.財務分析的對象分為形式上的對象和實質上的對象3.財務分析的目標是為了全面、客觀地評價公司財務狀況和經營成果，並為財務控制和財務決策提供基礎。

三、財務分析與財務報表分析1.分析主體不同2.分析目的不同3.分析對象不同4.分析時間不同

第二節財務分析的內容

一、橫向：因果關係鏈（一）結果分析與原因分析（二）因果分析的必要性——財務決策的需要（三）因果分析的可能性——報表體系的因果關係鏈

二、縱向：財務活動鏈（一）結果分析與過程分析（二）過程分析的必要性（三）過程分析與因果分析

三、風險收益分析（一）風險分析與收益分析風險與收益之間存在對稱性。財務管理的目標就是通過謀求既定風險下的收益最大化或既定收益下的風險最小化來實現企業價值的最大化。（二）風險收益分析的必要性

四、財務分析架構橫向：縱向：財務運行結果分析關聯性報表專案間相對變化分析財務業務鏈依財務流程的因果性分析公司價值評價各項財務業務運行的總結果財務業務活動的層次性分析風險收益分析

第三節財務分析的方法

一、財務分析理念（一）時間價值理念（二）風險價值理念（三）機會損益理念

二、財務分析的方法論（一）定性分析與定量分析相結合（二）靜態分析與動態分析相結合（三）結果分析與原因分析相結合（四）總量分析與結構分析相結合（五）整體分析與局部分析相結合

三、財務分析的基本資料四、財務分析的具體方法（一）比較分析法1、比較分析法的涵義及作用2、比較標準的選擇與比較分析法的具體分類（1）財務報表分析的要求與目的（2）按指標數據形式（3）在財務分析中最常用的比較分析法是借助於比較財務報表

3、運用比較分析應注意的有關問題（1）所謂指標的可比性是指所對比的同類指標之間在指標內容、計算方法、計價標準、時間長度等方面完全一致①實際財務指標與標準指標的計算口徑必須保持一致。②實際財務指標與標準指標的時間覆蓋度必須保持一致。③實際財務指標與標準指標的計算方法必須保持一致。④絕對數指標比較與相對數指標比較必須同時進行。

實際財務報表分析，還應注意以下幾個問題：①價格水準的不同會導致數據的差異。②不同會計處理、計價方法會導致數據的不可比。③公司經濟類型不同、財務規模的變動、財務品種的增減變動甚至公司財務方針及方式的調整，都會影響到財務資訊數據的可比性。

（二）比率分析法1.比率分析法的涵義及作用2、比率的類型及其運用（1）相關比率——財務指標分析（2）構成比率——結構分析（3）動態比率——趨勢分析計算動態比率應掌握如下有關概念：①動態數列②時期數列③時點數列④增長量⑤發展速度

（三）因素分析法1、因素分析法的涵義及作用2、因素分析法的運用要點（1）連環替代法連環替代法是把經濟指標分解為各個可以計量的因素，根據因素之間的相互依存關系，順次地測定這些因素對財務指標的影響方向和影響程度的方法。

第一步，根據綜合財務指標形成的過程，找出該項財務指標受哪些因素變動的影響，找出財務指標與各影響因素的內在關係，建立分析計算公式。第二步，按構成綜合財務指標的因素之間的關係列出基準值的計算公式和比較值的計算公式。第三步，按構成綜合財務指標的各因素的排列順序，逐一用構成比較值的各因素替代基準值的各因素，並計算出每次替代的結果。第四步，將替代各因素後產生的各結果值順序比較，計算出各因素變動對綜合財務指標的影響程度。第五步，將各因素變動影響程度之和相加，檢驗是否等於總差異。各個因素的影響數額的代數和等於財務指標的實際數與基數（計畫數）之間的總差異值。

連環替代分析法的幾個特點：①計算條件的假定性。②因素替換的順序性。③計算程式的連環性。（2）差額計算法

（四）三類分析方法間的關係1.比較分析法與比率分析法可以劃分為一類，它們的分析方法基本上都是構建在具有關聯性的報表專案間的相對變化狀況，其實