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企业并购重组中的财务风险与防范策略探析

摘要：现阶段，很多企业逐渐认识到了并购重组过程中加强风险防范的必要性，这主要是由于风险防范工作能够进一步提升企业利润，对一些不必要的财务风险进行有效规避，保障各项经济活动高效开展。这就要求企业应当根据自身當前的实际经营和发展状况，积极寻求有效的改进和防范措施，确保财务管理工作能够充分发挥其对并购重组的积极作用。在此背景下，本文先是简单概括了并购重组的相关概述，然后分析了企业在并购重组过程中可能遇到的问题，并针对这些问题提出了针对性的改进策略，希望能够有效规避企业并购重组过程中的各项财务风险，提高风险防范水平。

关键词：并购重组；财务风险；存在问题；防范措施

引言

近年来，企业间的竞争逐渐加剧，企业管理人员对于自身的财务管理工作有了进一步的认识。财务管理工作涉及各种各样的问题，因此，其在实际管理过程中也不可避免地会存在各种各样的风险，如不能将其及时化解，必然会造成一定程度的经济损失，甚至可能会导致企业整体的市场竞争力被削弱。因此，站在持续稳定发展的角度，企业应当加强对并购重组过程中各项财务风险的研究，并积极寻求有效的规避和防范措施，不断提升企业的财务管理水平，提高经营收益。

一、并购重组的概述

在当前新的经济发展形势下，企业应当不断创新自身的经营模式，将现有的企业结构、资产负债等内容进行重新配置和组合。企业并购主要是指企业在当前的市场经济体制下出资购买或收购被并购企业的掌控权。通常情况下，并购包含了兼并、接管、收购、合并等工作模式，并购是为了实现各项资源的最大化目标，减少企业经营成本，优化各项资源配置，实现持续多元化发展。需要注意的是，很多企业在经营过程中都以产品的生产为主要经营模式，而并购重组则属于一种资本经营方式，与很多主体部门之间都存在经济利益往来关系，能够有效推动企业个性化发展［1］。

二、企业并购重组过程中存在的财务风险

（一）并购初期的财务风险

在并购初期，企业需要面临的风险主要包括决策风险以及评估风险两部分。

决策风险主要是指企业内部的财务人员在完成并购立项后应当提前组织财务尽职调查，确保决策人员在制定并购计划时具备准确全面的数据支持。但在实际的并购过程中很多企业内部调查人员都不能主动调查并获取全面的数据信息，且部分被并购企业内部人员由于存在一定的抵触心理，不愿意主动配合，其所提供的数据信息准确性较低，导致并购方无法制定详细的并购计划，在实际的并购过程中存在一定的风险，使得企业收购的目标企业与调查内容不符，负债额度较大，不良资产占比较大，影响企业自身发展。一些企业在并购过程中未能综合考虑自身的实际经营状况，盲目并购，迫切地想要促进自身多元化发展，导致其制定的并购重组决策不够科学，面临着一定的风险［2］。

评估风险主要是指中介机构对企业价值进行评估，并出具全面的评估报告的过程。通过对目标企业内部的账面资产与实际资产之间的差异进行分析，了解各项资产的实际使用状况，分析企业当前所处的内外部经济环境和市场地位，综合评估企业整体的能力。在这一过程中若存在信息不对称、评估方向不准确等问题，极有可能造成企业评估不够准确，产生评估风险。受到通货膨胀的影响，资产价值也会产生波动，但这一波动在财务报表中无法体现，且对于资产的更新和淘汰状况也无法说明，若未能对这些内容进行核实，极有可能会导致合并后的目标企业实际资产价值偏低，企业并购成本增加。此外，还存在一些目标企业故意隐瞒自身的财务状况，或未能将部分债务进行入账处理，使得其内部的财务报表不能对潜在或已发生的债务进行真实反映，影响并购后企业的评估价值。

（二）并购重组交易过程中存在的风险

在并购重组过程中，企业资金筹集和支付是重要环节，其能够直接影响企业的并购重组活动是否能够顺利运营。站在整体发展的角度，企业应当不断加强对重组过程中的资金实施精细化管理，对融资支付的方式、时间、地点进行仔细确认。并购重组是推动企业实现自身转型升级、扩大经营规模的有效途径，一旦这一过程中存在资金链断裂问题，将会直接影响企业并购重组活动正常开展。并购重组当前是企业扩大经营规模的主要手段，但其现有的财务管理体系并不健全，负债率较高，导致企业存在较为严重的经营风险，企业内部的各项资产不能满足企业并购重组的要求。虽然能够通过银行贷款的方式获取一定的资金，但由于并购重组活动中，资金的回收时间过长，通常会导致企业面临一定的资金链断裂风险，甚至对企业的正常运营造成威胁。

（三）并购重组完成后的财务风险

财务整合风险主要是指企业在对目标企业完成并购并开展接管和重组工作时受到各类财务因素影响，其重组工作存在不确定性，导致企业整体的并购重组质量受到影响。在并购重组的过程中，企业不仅需要对目标企业的资金进行合并，还应当对其中存在的各项问题进行整合。但由于不同企业在管理方式、内容等方面存在一