集成电路行业封测板块Q2总结：盈利能力改善，持续加码前沿先进封装.pdfVIP

行业动态分析

内容目录

1、OSAT：整体盈利能力改善，先进封装为研发重点方向5

1.1日月光：盈利能力改善，前沿先进封装研发投入持续增长5

1.2安靠：通信/计算终端市场表现亮眼，2.5D产能同比扩大3倍6

1.3力成科技：24Q2营收符合预期，产品结构优化/产能利用率提升带动盈利能力改善8

1.4长电科技：聚焦高附加值应用，先进封装产能利用率/净利润上升10

1.5通富微电：24Q2业绩显著提升，AI芯片带动高性能封装增长11

1.6华天科技：盈利能力稳步提升，持续加大先进封装研发投入12

1.7甬矽电子：24H1归母净利润扭亏为盈，持续布局前沿先进封装13

1.8伟测科技：24Q2营收增长显著，持续加码高端/高可靠测试14

2、指引：24H2市场预计触底反弹，先进封装增长强劲15

3、市场：整体呈现弱复苏状态，AI仍为需求主要增长点16

3.1手机：新兴市场引领24Q2手机需求，中国市场呈现弱复苏16

3.2PC：AIPC助力PC市场增长，25年渗透率有望达30%18

3.3XR：24年VR市场有望重回增长轨道，AI+AR预计为AR新变量19

3.4汽车：1-7月汽车产销同环比增速收窄，新能源汽车同比保持较快增长20

4、投资建议21

5、风险提示21

图表目录

图1：2018-2024日月光月度营收（亿人民币/%）5

图2：2022Q1-2024Q2日月光封测业务营收及环比（亿元/%）6

图3：2022Q1-2024Q2日月光封测业务毛利率（亿元/%）6

图4：2022Q1-2024Q2日月光封测业务各应用占比（%）6

图5：2022Q1-2024Q2日月光封测业务各产品占比（%）6

图6：2018Q1-2024Q2安靠营业收入（亿元）7

图7：2018Q1-2024Q2安靠营业收入占比（%）7

图8：2021Q4-2024Q2安靠毛利率（%）8

图9：2024Q2安靠营收终端环比增长（%）8

图10：2022Q1-2024Q2力成科技营收及归母净利润（亿元/%）9

图11：2022Q1-2024Q2力成科技毛利率（%）9

图12：2021Q4-2024Q2力成科技营收各服务占比（%）9