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世界金融体系崩溃的历史

进程（上）

自1997年冬季亚洲金融危机全面爆发以来无数的文章和

报道在多数情况下未能在全球背景下把握这次亚洲金融危机

因而也就没能强调以下事实即此次亚洲金融危机只是世界金

融体系崩溃的一环为了理解目前全球金融危机的巨大规模和

深刻原因仅仅回顾和研究近几年的事件是不够的现在全球危

机的起源可以追溯到30年前牵涉到整个战后的金融和经济史

在我们的研究中金融危机的产生可以回溯到不迟于60年代中

期当时西方经济政策中的某些根本性转变开始渐露端倪首先

是在英国后来又传至美国世界金融危机的第一个公认的症状

是导致1967年英镑危机和1968年美元危机的通货不稳定它

还最终在1971年8月彻底瓦解了布雷顿森林金本位制这个病

理过程在70年不断深化导致了80年代的第三世界债务危机

和世界金融市场上巨大的投机泡沫的出现自90年代初以来随

着金融泡沫在全球侵略性的扩张以及所谓的“衍生市场”的

兴起全球金融体系的沉疴进入“晚期”此时的金融体系已是

注定要毁灭的战后历史的若干个阶段将二战后时期分为两个

主要阶段和一个中间阶段对我们的分析工作是很有用的第一

个时期是战后重建和发展时期（1945～1963）从1964年至

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1966年是一个过渡阶段其间在西方出现了一次根本性的经济

社会政策转变从1967年至今是第三阶段这是全球金融和经济

体系不断劣化并最终导致今日严峻危机的30年1、战后重建

和繁荣发展的时期（1945～1963）世界上大多数国家相对健

康的、实物性的经济增长是这一阶段的主要特点这包括战后

欧洲（特别是欧共体的西德、法国、意大利）和日本的经济

重建和复兴；美、苏两国强劲的工业和技术进步；许多所谓

“第三世界”国家如中国、印度和部分南美国家有了真正的

经济发展总的来说社会主义和西方资本主义两大经济集团都

以人均实物产出的增长为目标而达至这个目标的途径也都是

对工业、农业和基础设施等资本密集型项目进行大规模投资

这段时期在1944年布雷顿森林协议和其他相关安排的保证下

货币相对稳定这些安排包括相对固定的货币平价金本位支持

下的美元所扮演的中心角色以及相对严格的货币银行管制贸

易协议准许政府通过合理的关税、补贴、价格支持、支持性

信贷和税收政策等多种手段保护和扶持本国生产者在食品和

关键工业部门尤其如此一般而言美国和其它西方国家的政府

不鼓励投机而是鼓励在基础设施、工业和农业领域进行公私

投资它们的政策强调高技术资本品的生产和人口科学素质的

提高金融利润主要产生于实物的制造和贸易结果就是整个金

融体系有真实的实物经济作强大后盾然而-富兰克林罗斯福

总统的去世使美国带着种种问题进入了战后世界罗斯福的战

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后政策是消除英、荷、法的殖民体系与苏联、中国及其他国

家一起开创一个世界范围的工业发展时期1945年4月罗斯福

的突然去世之后继任者杜鲁门的经济政策没能利用美国在战

争期间建立起来的高水平的工业去帮助战后世界的发展反而

带来了1948～1949年的经济衰退这是战后一系列经济衰退中

的第一次1954年艾森豪威尔试图以信贷扩张的手段带动新一

轮的经济复苏在短期繁荣之后这项政策从1957年起引发了另

一次严重的金融衰退当时还是一名工业咨询人员的林顿拉鲁

什对美国、西欧和日本的经济发展进行了详细的分析他特别

注意到1957年的衰退作为战后经济“转折点”的重大意义并

得出结论说除非改变当时流行的经济政策取向否则西方经济

就会向一系列国际货币危机发展他预言这种危机将在60年代

末爆发拉鲁什评论说艾森豪威尔的信贷扩张已导致了不健康

的消费信贷“泡沫”——特别在汽车销售方面——而没有刺

激对作为工业经济长期、稳定发展之基础的资本品的投资在

美国工业发展处于阶段性停滞的条件下凯恩斯学派用大规模

信贷扩张刺激经济的方法加剧了浪费性的消费品和服务的增

长以及行政和销售人员的不必要的增加从而加速了对短期利

润的追求这增加了经济中每单位实物产出的整体成本而以工

业技术进步为前提的生产率并没有得到相应的提高因此信贷

的扩张伴随着美国经济实质效率的下降在西欧各国工业制造

能力迅速扩大的同时美联储的政策导致了美元对西欧货币的

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快速贬值这将不可避免地导致布雷顿森