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论股份有限公司中小股东表决权制度之完善

摘要：资本是一个公司的起始，没有资本就没有公司，没有资本也就没有股东，资本的多寡区分了股东的大小。我国目前的股份制有限公司通常按照“一股一权”和“资本多数决”的原则来行使表决权，但是在此种原则下股东的权利往往可能会被大股东所控制，中小股东的权益就可能会被侵犯，造成重大的损失。当大股东利用其资本占多数的优势，在公司中居支配地位，中小股东所应享有的合法权益被侵害的时候，如何切实维护中小股东的合法权益，是公司法完善的一个重要课题，对于鼓励投资繁荣市场经济有重要意义。《公司法》设计了一些维护中小股东权利的条款，同时也存在着改进的空间。本文通过对股份公司股东表决权的理论界定，以及目前行使现状及其不足进行分析从而得出保护股东权益的方法。

关键词：中小股东，表决权，限制制度

引言

现如今，公司内的中小股东权益保护是目前受到广泛关注的一项重点话题，这一问题具有较强的实践性。首先，公司股东的权益是在公司的设立基础上诞生的。因此，对股东的权益进行保护，实际上也就是强化了保护股东的权利和利益，对公司的整体发展有十分重要的意义。

其次，对于中小股东权益保护而言，其对我国市场经济的规范发展也有十分重要的意义。公司作为股东的利益载体，其承载股东们的资金和信任，随着现如今经济市场的发展，中小股东的数量越来越多，且中小股东对市场的影响能力也越来越大。因此，维护其根本权益对于增强股东投资信心和推动企业整体利益发展有十分重要的意义。

2.股份公司股东表决权的理论依据

2.1股东表决权的定义

股东表决权是在有限责任公司或股份有限公司中，股东按其持有的股份对公司事务进行表决的权力。股东表决权的大小，取决于股东所掌握的股权。在有限责任公司中:股东会会议由股东按照出资比例行使表决权;在股份有限公司中:股东出席股东大会会议，所持每一股份有一表决权。普通股一般每股代表一票。优先股有优先取得股息和分得剩余财产的权利，但这部分股东在股东大会上一般没有表决权，或者要受到种种限制;但是若优先股的股息被拖欠，这部分股东通常具有表决权。表决权可以由股东委派他人行使。大股东往往只要集中掌握30-40%的普通股票就能左右股东大会的表决权，从而控制该股份公司。

2.2中小股东的定义

中小股东是指除公司董事、监事、高级管理人员以及单独或者合计持有公司5%以上股份的股东以外的其他股东。也就是说一般持股比例较低的股东称之为中小股东。

2.3股东表决权限制制度

表决权限制制度是指规定一定的持股比例，股东所持股份中超过这一比例部分股份的表决力弱于一般股份，即该部分不再是一股一票，而是一股以上一个表决权。股东享有的表决权数，本应以其所持有的股份数为准，但由于大股东常常利用表决权多数决定原则损害小股东的利益，因此一些国家和地区对大股东的表决权加以限制，以保护小股东的合法权益。

3.中小股东表决权行使问题

3.1部分上市公司存在中小股东参会行权难

例如，在2018年投服中心近期参加的100场年度股东大会中，有5家上市公司的联系电话不通畅。我们可以看出中小股东若是想参加会议来行使自己的权利是十分困难的。

3.2中小股东质询难

部分上市公司在股东大会审议议案环节，限制股东发言，允许大股东优先发言，甚至不给中小股东预留发言时间；还有一部分上市公司回答股东问题的时候似是而非，不给出具体的回复甚至重复读诵公告内容。

3.3股东大会“走过场”

上市公司股东大会的重要内容之一是股东审议重要事项。但在实践中，部分股东大会根本不按规定宣读议案，董事会、监事会报告敷衍了事。

3.4股东大会计票、监票难，中小股东参与积极性不高

部分上市公司的计票人和监票人由公司董事长在现场临时指定，未考虑在场中小股东意见，部分公司根本没有推举计票人和监票人，缺乏有效的监督保障，存在损害中小股东合法权益的危险性。

4.股东表决权限制制度的方式及不足

4.1股东表决权限制制度的方式

4.1.1间接限制

间接限制即限制其表决权的效力，以法律规定特定情况下股东通过表决权行使而通过的股东大会决议无效或可撤销。这种限制直接表现为对股东大会决议效力的限制。以法律或章程直接规定一定比例的持股数，超过该比例的股份实行一股以上一个表决权。例如我国台湾地区的公司法第179条第一项规定，一名股东拥有已发行股份总数的3%以上者，应以章程限制其表决权。从效果上来说，法律的限制比章程的限制更有效。从台湾公司运行的实践来看，不少公司“为敷衍公司法，而于章程规定超过百份之三的部分以99折计算之游戏规定”，这有违限制大股东表决权的立法精神。如果想要贯彻限制大股东表决权的本旨，应以在公司法中明确规定限制标准为宜。

4.1.2直接限制

直接限制即以立法明文规定持股一定比例以上的股东的超过上述比例部分股份的表决力弱于一般股份