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2)(l2年第2期理论探讨No．2，2012

(总第165期)rf_Ⅱ)RI、I(=ALINVEI、I(jrIONGenera1．No．165

从证券市场视角透视腐败问题

陈家洪

(江西财经大学金融学院，江西南昌330013)

摘要：腐败是一个常谈常新的问题，截止到目前“反腐败”依然是社会关注的热点。我国证券市场在快速发

展的同时存在不规范、不完善的弊端，其突出表现就是证券市场腐败现象层出不穷，不仅严重扰乱了证券市场的

正常运行，而且造成了普遍的信用缺失，并产生了极其严重的社会危害性。证券市场形成腐败的原因是多方面

的，要从根本上预防和治理证券市场腐败行为，必须多管齐下，既需要前瞻性的理论探索，又需要创新性的工作思

路、

关键词：证券市场腐败；治理；政府干预市场行为；制度建设

中图分类号：P830．9l文献标志码：A文章编号：1000—8594(2012)02—008004

腐败足一个长期存在的热点问题，这些年来，党省部级高官竟然电中弹落马。例如：在2000年10

中央加大了反腐败的力度，取得了很大的成绩。但月，中央纪委连续发出公报，中国纺织总会原会长吴

值得关注的是，腐败现象却还是屡禁不止，对腐败这文英、国防科工委原副主任徐鹏航因利用职权帮助

样一1＼广泛存在的现象，我们应当看到分析的视角康赛公司股票上市，而且支持亲属参与购买该公司

是多方面的．下面笔者就拓宽思路，从证券市场的视内部职工股，并获利数额巨大，两人因此分别受到处

角埘腐败问题进行研究。分。还有，原贵州省委书记刘方仁受贿的最大一笔

数目，就是北京世纪兴业投资有限公司原董事长刘

一、证券市场的腐败现象

志远所送。交易市场方面，内幕交易案件频繁发生，

址券市场腐败是指当事人违反证券市场公认准与我国现行法律制度对内幕交易的监管存在真空地

!J{lJ，利用与公共利益相关的权力，通过市场运行的某带有很大关系。例如：广东省中山市原市长李肩红

些环节，谋取个人或小集团利益的行为。据中国人因涉嫌内幕交易，泄露内幕信息罪，2011年4月6日

民银行研究局局长谢平等人研究编制的中国首个金在广州市中级人民法院受审。一手掌握权力，一手

融腐败指数显示，我国金融腐败指数为5．42，其中掌握金钱，李启红及其家族成员通过“市场化手段”

银行业腐败指数为4．17，证券业腐败指数为7．26，进行“资本运作”，制造财富裂变效应，折射出“权钱

指数越接近10表明腐败越严重。可见，证券业的腐合作”的腐败新动向，还有许多类似的案件在此不一一

败问题卡廿当严重，不容小觑，证券市场的腐败破坏了一赘述。

证券市场的信用基础，影响到证券市场的可持续发2．从中介机构层面看：中介机构违背职业道德

展，必须引起业界的高度关注，笔者从证券市场参与和社会良心，与上市公司勾结，谋取不当利益的案例

主体的角度来梳理一下腐败现象。不胜枚举。例如：国信证券原投行四部总经理李绍

1．从Lf11公『司层面看：发行市场方面，证券市场武在执业过程中因违反相关法律法规、证监会相关