“五篇大文章”系列(五)：数字金融.docx

目录

一、数字金融发展历程 1

（一）概念定义 1

（二）政策梳理 1

（三）市场情况 3

数字金融基础坚实，受众广 3

金融机构投入多，服务形式多样化，符合客户个性化需求 4

金融科技突破，有力驱动产品创新 4

二、数字金融的国际经验横向比较研究与启示 5

（一）美国：底层技术强大，产业政策扶持 5

（二）日本：健全法律法规，政策助力发展 6

（三）欧洲：搭建统一市场，创新监管机制 6

（四）对中国数字金融发展的启示 7

三、我国数字金融发展面临的挑战与机遇 8

（一）挑战 8

网络安全和数据隐私 8

监管与合规性 9

市场竞争与同质化 9

（二）机遇 9

数字金融生态圈的建设 9

技术驱动的创新 10

四、国内金融机构对策建议 10

五、二级市场投资策略分析 11

（一）数据要素 11

（二）数据安全 13

（三）数字货币及区块链技术 14

风险分析 17

表目录

表1:数字金融相关重要会议和文件 2

表2:数字金融在传统金融中的应用 4

表2:各板块指数市盈率TTM和市净率（9月20日） 11

图目录

图1:中国银行移动支付市场交易额（万亿元） 3

图2:中国非银行支付机构处理网络支付业务金额（万亿元) 3

图3:六大国有银行金融科技投入金额（亿元） 4

图4:六大国有银行金融科技投入金额占营业收入比例（%） 4

图5:不同行业数据被盗带来的损失（单位：人民币/人） 8

图6:近一年来数据要素指数收益率（8841665.WI）与沪深300指数收益率走势对比 12

图7:数据要素指数过去三年加权市净率与指数走势 12

图8:数据要素指数过去三年加权市净率与未来一年收益率 12

图9:近一年来数据安全指数（8841651.WI）收益率与沪深300指数收益率走势对比 13

图10:数据安全指数过去三年加权市净率与指数走势 14

图11:数据安全指数过去三年加权市净率与未来一年收益率 14

图12:近一年来数字货币指数（884871.WI）收益率与沪深300指数收益率走势对比 15

图13:数字货币指数过去三年加权市净率与指数走势 15

图14:数字货币指数过去三年加权市净率与未来一年收益率 15

图15:近一年来区块链指数（884215.WI）收益率与沪深300指数收益率走势对比 16

图16:区块链指数过去三年加权市净率与指数走势 16

图17:区块链指数过去三年加权市净率与未来一年收益率 16

一、数字金融发展历程

（一）概念定义

中央金融工作会议提出，要做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章。其中，数字金融是优化金融服务的重要抓手，是金融强国的基石，也是推进科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融等领域发展的重要支撑。从概念上来看，数字金融是一个不断发展和变化的领域，其定义随着技术进步和金

融创新而不断演进。近年来，各界对数字金融的概念提出了多种定义，综合来看可以认为，数字金融是以数据

为关键要素、以数字技术融合应用为关键动力，进行金融业务模式的数字化创新，最终实现与数字经济全面适配的金融形态。具体来说，数字金融的实践包括将互联网、区块链、大数据、人工智能等技术应用于金融行业，

从而提供新的金融产品和服务。例如，利用互联网技术进行的众筹、基于区块链的供应链金融和数字货币、利用大数据进行金融产品的风险识别和预警，以及利用人工智能技术进行股票市场交易的数字资产管理、高频交易和智能营销、智能风控等。

同时，我们可以看到与数字金融紧密相关的一个概念是金融科技。根据金融稳定委员会（FSB）提出的定义，金融科技是技术驱动的金融创新，旨在运用现代科技成果改造或创新金融产品、经营模式、业务流程等，推动金融发展提质增效。可以说，金融科技是实现数字金融的技术基础和工具，而数字金融是金融科技应用的

目标和结果。金融科技是数字金融发展中不可或缺的一部分，但数字金融还包括了金融业务模式的创新、金融市场的新形态等更广泛的内容。因此，金融科技被包含在数字金融的范畴内，而数字金融则包含了金融科技以及其他与金融服务数字化相关的各个方面。

（二）政策梳理

近年来，随着数字金融概念逐渐兴起，我国政府陆续出台了一系列政策，以推动数字金融的健康发展。2019年8月，中国人民银行印发《金融科技（FinTech）发展规划（2019-2021年）》，作为金融科技业首份顶层文件，明确了金融科技发展的指导思想、基本原则和重点任务，提出要实现金融与科技深度融合、协调发展，明显增强人民群众对数字化、网络化、智能化金融产品和服务的满意度。2021年3