中国金属案例分析.创新、看.pptVIP

金融危机与财务危机之中国金属;一、中国金属扩张过程;二、中国金属财务危机事件的发生;三、中国金属破产重组的内外部原因及过程;;表1表明,2007年中国金属无论是净利润占应收账款

还是占存货的比例都达到最低点,分别为12.13%和21.07%。也就是说,只要应收账款的坏账比例达到12.13%以上,或者存货积压与跌价损失达到21.07%以上,中国金属的净利润将出现亏损。在经济环境比较正常的情况下,中国金属可能有能力将坏账比例控制在12.13%以下,或将存货积压与跌价损失控制在21.07%以下。但一旦出现不利的外部经济环境,公司就很难达到上述控制目标。因此,该公司应收账款坏账损失、存货积压与跌价损失的潜在风险很高。长期资产风险主要包括固定资产折旧与商誉摊销费用作为固定成本而给企业带来的经营杠杆风险。由于难以获得EBIT（息税前利润）数据,我们用EBITDA（息税折旧摊销前利润）数据代替EBIT来估计经营杠杆系数。;;表2表明,2004年至2006年公司的经营杠杆系数还比较低,但2007年经营杠杆系数增加到3.02。这说明若一旦经营环境恶化,销售收入的下降将通过经营杠杆3.02倍地放大利润的下降额。可见,该公司存在比较大的经营风险。;有形资产负债率是产权比率的改进,主要是考虑到无形资产价值的不确定性以及沉没性,以至于不能作为偿还债务的保障。;表