“固收与”特色产品价值分析系列之二：华安基金郑如熙，攻防兼备，事前事后管理严控风险.docx

目录

TOC\o1-2\h\z\u基金经理郑如熙 1

基金经理基本信息 1

2代表基金——华安纯债A（040040.OF） 2

基本信息：纯债型基金，受机构投资者青睐 2

业绩特征：收益稳健，攻防兼备，注重流动性管理 3

持有体验：持有一年盈利胜率100%，长期业绩显著 5

资产配置：利率信用债合理搭配，杠杆情况总体稳定 6

信用债策略：事前+事后严格管理，近六年无踩雷记录 7

利率债策略：总体久期与持仓结构高频优化，投资风格相对稳健 8

FOF持有情况：深受FOF投资者喜爱 9

3风险提示 10

图目录

图1：基金经理管理规模 1

图2：基金规模 2

图3：基金机构持有人占比 3

图4：基金累计收益与滚动回撤图 4

图5：基金正收益交易日占比 5

图6：基金持有一定时间平均收益与盈利概率 5

图7：基金资产配置情况（占基金总资产的比例） 6

图8：基金杠杆情况 6

图9：投资体系特色 7

图10：基金各期AAA以下债券占比 8

图11：基金久期情况 9

图12：基金被FOF持有情况 9

表目录

表1：基金经理在管产品一览 1

表2：华安纯债债券A基本信息 2

表3：基金历年风险收益特征 3

表4：基金牛熊环境下业绩表现 5

基金经理郑如熙

基金经理基本信息

基金经理郑如熙，复旦大学硕士，华安基金固定收益部助理总监、纯债投资组负责人，

19年从业经验，其中具6.5年公募基金投资管理经验，历任上海评估有限公司评级分析师、太平资产管理有限公司信用研究员、股份有限公司投资经理、交易团队负责人。2017年5月加入华安基金，2017年7月起开始担任基金经理。现管理中短债基金、中长期纯债基金等各类型产品共9只，总规模248.35亿元。

基金经理投资理念：重视风险把控，优化持有体验。投资以寻找到当时市场上最具性价比的资产为目标，在管理好各项风险的基础上，实现“放心”的收益，并重视风险把控，无论顺风逆风坚持“交易操作在线”。

表1：基金经理在管产品一览

基金代码

基金简称

基金成立日

投资类型(二级)

基金规模合计(亿元)

现任基金经理

任职年化收益(%)

任职最大回撤(%)

任职日期

040040.OF

华安纯债A

2013-02-05

中长期纯债型基金

32.28

郑如熙

2017-07-03

4.33

-1.77

005531.OF

华安安悦A

2018-03-06

中长期纯债型基金

17.49

郑如熙

2018-03-06

3.82

-1.62

005709.OF

华安鼎益A

2018-11-02

中长期纯债型基金

43.18

郑如熙

2018-11-02

4.07

-1.49

040045.OF

华安添鑫中短债A

2012-12-24

短期纯债型基金

42.29

马晓璇,郑如熙

2019-04-02

3.05

-0.54

012229.OF

华安众鑫90天滚动持有A

2021-05-07

短期纯债型基金

7.93

马晓璇,郑如熙

2021-05-07

3.21

-0.53

012242.OF

华安添荣A

2021-09-17

短期纯债型基金

34.96

郑如熙,鲍越愚

2021-09-17

3.54

-0.82

013901.OF

华安众享180天持有A

2021-11-16

混合债券型一级基金

21.76

郑如熙

2021-11-16

3.41

-1.08

003847.OF

华安鼎丰A

2016-11-30

中长期纯债型基金

46.23

李邦长,郑如熙,康钊

2023-01-30

5.28

-0.52

019806.OF

华安月月鑫30天持有A

2023-12-12

中长期纯债型基金

2.25

郑如熙,马晓璇

2023-12-12

4.44

-0.19

数据来源：万得，，数据截至2024年9月25日

图1：基金经理管理规模

数据来源：万得，，数据截至2024年6月30日

代表基金——华安纯债A（040040.OF）

基本信息：纯债型基金，受机构投资者青睐

华安纯债债券A基金产品成立于2013年2月5日，为中长期纯债型基金。基金经理

郑如熙自2017年7月3日开始管理，当前规模32.28亿元。任职以来年化回报4.33%，同类排名134/559。该产品截至2024年H1，机构投资者占比达到72.17%，受到专业投资者的认可，同时也有一定个人投资者。

表2：华安纯债债券A基本信息

基金代码

基金简称

业绩比较基准

基金类型（二级）

申