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公司财务考前复习

公司财务考前复习

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金融资产和实物资产

金融资产和实物资产

实物资产

用以生产产品和效劳的资产

例：土地，厂房，设备，技,专利，商标

一个经济体的净资产是其实物资产的总和

金融资产

对实物资产的要求权

例：股票，债券，保单，存单

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评价公司的经营效率

评价公司的经营效率

公司的目标是最大化股东的财富

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利润为负的情况

利润为负的情况

有些公司的现金流为负，此时如何进

行企业估值？

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加权平均资本本钱〔WACC〕

加权平均资本本钱〔WACC〕

为什么经常有公司的股票投资收益率

甚至还不如银行定期存款利率？

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资本预算——NPV,IRR,回收期

资本预算——NPV,IRR,回收期

Q1：A和B为互斥项目。A的内部

益率小于B，A的回收期比B长，是

否应该拒绝A而选择项目B？

Q2：如何正确认识NPV法则、IRR

NPV:AB法则、和回收期法则？

PI:AB

IRR:AB

回收期：A比B长

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投资组合理论

投资组合理论

期望和标准差

未来所有可能的情况每种情况发生的概率投资组合的收益

AP(A)R(A)

BP(B)R(B)

CP(C)R(C)

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投资组合理论

投资组合理论

期望和标准差eg.

未来所有可能的情况每种情况发生的概率投资组合的收益

情况10.2-1

情况20.30

情况30.51

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投资组合理论

投资组合理论

如果一个投资组合有效的分散了风险，那么

其标准差与市场标准差的比值恰好

等于这个投资组合的贝塔。〔参考作业

P125.7〕

两个投资组合如果合并为一个新投资组合，

那么新的贝塔为原来贝塔的加权平均。〔参