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第二讲

国际直接投资理论

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什么是国际直接投资理论？

国际直接投资理论是国际经济理论的重要

分支，它是解释国际直接投资发生机理的理论，

即为什么国际直接投资会发生的理论，因此，也

可以称为国际直接投资动因理论。

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本讲主要内容：

一、主流优势理论〔以兴旺国家为背景〕

早期国际资本流动理论〔早期宏观理论〕

微观理论〔以微观因素为研究视角〕

宏观理论〔以宏观因素为研究视角〕

综合理论〔架构宏观与微观的折衷主义〕

二、新开展

开展中国家适用理论

中小企业适用理论

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一、主流优势理论

〔一〕早期国际资本流动理论

早期的国际直接投资研究是笼统地置于国际资本流

动范畴之中的。

最早的国际直接投资理论源于纳克斯发表于1933年

的题为?资本流动的原因和效应?的论文。

纳克斯运用的是资本流动的分析思路，即国与国直

接的利息差引起资本流动；

纳克斯关注的是产业资本流动，将利息差引申为利

润差，由此解释国际直接投资的发生机理。

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一、主流优势理论

〔一〕微观理论

微观理论是从微观主体，即企业的视角来解释

和说明国际直接投资的发生机理，具体包括：

垄断优势论

内部化理论

产品生命周期理论

厂商增长理论

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垄断优势理论

Ø理论来源：海默于1960年在其博士论文中首次提出的。

Ø理论假设前提：市场不完全。

ü产品和生产要素市场的不完全；

ü由规模经济引起的市场不完全；

ü由于政府的介入而产生某些市场障碍；

ü由关税引起的市场不完全。

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垄断优势理论

Ø理论核心观点：

Ø在市场不完全的情况下，对外直接投资是在厂商具有垄

断或寡占优势的条件下形成的。

Ø这种垄断或寡占优势被称为“独占性的生产要素〞优势，

或厂商特有优势。

Ø这种厂商特有优势可以源于厂商的物质资本，比方大规

模的资本优势，但更主要的是源于厂商所掌握的先进技

术、高效率管理知识等无形资产。

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内部化理论

Ø理论来源：“科斯定理〞，即交易本钱学说。

Ø寻找和确定适宜的贸易价格的活动本钱；

Ø确定合同签约人责任的本钱；

Ø接受这种合同有关的风险本钱；

Ø对从事市场贸易所支付的交易本钱。

Ø理论假设前提：由于交易本钱过高，外部市场失效，主

要是知识产品市场。知识产品市场机制失效，是指产权

知识产品价格及产权知识传播价格不能被有效确定，产

品知识的模仿者可以以比产权知识的创造者较低的本钱

获得和运用该知识。