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保险业季度观察报(2024年第2期)

联合资信金融评级|谷金钟刘敏哲李心慧

研究报告1

保险业季度观察报

2024年第2期

作者：金融评级一部谷金钟刘敏哲李心慧

2024年上半年，我国保险行业竞争格局基本保持稳定，险企头部效应仍较为明

显；人身险公司保费收入增长较好，非车险业务发展较快亦推动财产险公司保费收入

实现增长，再保险公司资产规模不断扩张，但险企整体赔付支出水平增长较快，需关

注险企赔付压力及全年盈利情况；险企资金运用规模持续增长，综合投资收益有所回

升，但在低利率背景下仍面临资产配置压力与利差损风险，未来短期内全球经济发展

不确定因素仍较多，险企未来投资收益实现情况仍需关注；行业整体偿付能力稳定在

较为充足水平，不达标险企数量较上季度末有所下降，但考虑资本市场波动等因素对

保险公司偿付能力带来一定影响，在保险公司业务经营持续发展的背景下，需关注保

险公司偿付能力变动情况及面临的资本补充压力。

展望未来，监管将以“强监管、防风险、促高质量发展”为主线，提升保险公司

风险防控能力，引导行业降低负债成本，推动预定利率将进一步下调，随着监管体系

的健全以及政策支持力度的加强，保险公司有望实现长期稳健经营及高质量发展，人

身险行业将持续优化转型，车险业务发展趋稳，非车险业务收入占比或持续提升；但

另一方面，风险防控要求的提高亦对保险公司自身风险管理能力带来挑战。整体看，

我国保险行业整体信用风险可控，展望未来一段时间内，行业信用水平将保持稳定。

关注：

1.在上年同期高基数下，2024年上半年保险公司保费收入整体实现较好增长，

增速有所放缓，未来保险产品预定利率或将持续下调，同时“报行合一”新

规实施不断深化，未来险企保费收入变动情况仍需关注。

2.2024年上半年，保险公司资金运用余额保持增长态势，综合投资收益率较上

年同期有所回升，但在低利率背景下，保险公司仍面临资产配置压力，并存

在资产收益率与负债成本倒挂问题，需关注资本市场波动下险企面临的利差

损风险及投资收益实现情况。

3.2024年上半年，保险公司整体赔付支出较上年同期增长明显，需关注险企赔

付压力及全年盈利情况。

研究报告2

4.2024年上半年，保险公司整体偿付能力指标较上年末波动不大，保险公司偿

付能力数据不达标数量较上季度末有所下降，在保险公司业务经营持续发展

的背景下，保险公司资本消耗持续增长，需关注偿付能力指标变动及企业资

本补充压力。

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5.新准则的实施促进了资产端和负债端的良性互动，降低资产端和负债端波动

对当期收益和净资产的影响，但保险公司的资产负债管理难度有所提升，其

经营策略或面临调整压力。

展望：

1.人身险产品预定利率的持续下调、“报行合一”等新规实施的深化，将引导

人身险行业降低负债成本，有助于人身险公司长期稳健经营及高质量发展；

同时随着我国社会养老三支柱体系的不断完善，未来社会养老产业或将迎来

持续向好发展。

2.车险业务发展趋稳，加之随着健康中国、乡村振兴等国家战略深入实施，非

车险业务或将保持较快增长，财产险公司保费收入有望保持增长态势。

3.新准则下，保险公司财务报表透明度大幅提升，有利于抑制保险公司粉饰财

务业绩，提高会计信息质量，促进保险行业高质量发展。

4.监管发布系列保险行业相关政策，监管体系的健全以及政策支持力度的加大

为保险行业的健康发展夯实了制度基础。

1财政部相继于2017年和2020年修订颁布了《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》《企业会