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第九章短期财务决策

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第一节营运资金管理

营运资金

是指流动资产减去流动负债以后的余额

流动资产包括：

现金、短期投资、应收、预付、存货

流动负债包括：

短期借款、应付账款、应付票据、应付工资、应交税金、其他

应付款

营运资金管理的目的就在于最大化资本收益的同时最

小化破产风险。

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二、营运资金管理政策

〔一〕营运资金持有政策

保守政策

积极政策

适中政策

〔二〕营运资金筹资政策

积极型筹资政策

保守型筹资政策

适中型筹资政策

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短期资金

资临时性流动资产

产

与

融

资

永久性流动资产长期资金

固定资产

时间

适中型筹资政策

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临时性流动资产

短期资金

资

产

与

融

永久性流动资产

资

长期资金

固定资产

时间

积极型筹资政策

.

临时性流动资产短期资金

资

产

与

融

资

永久性流动资产

长期资金

固定资产

时间

保守型筹资政策

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第二节现金投放决策

一、企业置存现金的原因

〔一〕交易动机

〔二〕预防动机

〔三〕投机动机

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现金库存本

ß时机本钱：是指公司因放弃使用现金而形成的代价。其大

ß小取决于市场的无风险利率。

ß管理本