天和防务：西安天和防务技术股份有限公司2024年度向特定对象发行股票方案的论证分析报告.docx

证券代码：300397

证券简称：天和防务

西安天和防务技术股份有限公司

XianTianheDefenseTechnologyCo.,Ltd.

2024年度向特定对象发行股票方案的论证分析报告

二〇二四年九月

西安天和防务技术股份有限公司2024年度向特定对象发行股票方案的论证分析报告

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西安天和防务技术股份有限公司（以下简称“天和防务”、“上市公司”或“公司”）是在深圳证券交易所（以下简称“深交所”）创业板上市的公司，为满足上市公司业务发展的资金需求，增强上市公司资本实力，根据《中国人民共和国公司法》（以下简称“《公司法》”）《中华人民共和国证券法》（以下简称“《证券法》”）《上市公司证券发行注册管理办法》（以下简称“《注册管理办

法》”）等规定，编制了本次向特定对象发行股票方案的论证分析报告。

一、本次发行的背景和目的

（一）本次发行的背景

1、建军百年目标临近，军工装备行业将进入新成长阶段

近年来，随着全球军事竞争的加剧和技术的快速发展，军工行业呈现出快速增长的趋势。“十四五规划”提出“加速武器装备升级换代和智能化武器装备发展”，在这一战略目标指导下，传统武器装备的更新换代创造了对军工电子产品的大量需求。在第十四届全国人民代表大会第二次会议上提交的预算草案显示，2024年全国财政安排国防支出预算16,655.4亿元，增长7.2%，总额再创新高，显示国家高度重视国防军队建设投入。世界银行统计数据显示，2021年美国、俄罗斯的国防支出占GDP的比例分别高达3.48%、4.08%，而我国这一比例仅为1.74%，未来国防支出还有很大的增长空间。此外，党的二十大报告强调“增加新域新质作战力量比重”，其中如装备无人化、卫星互联网、军用人工智能等技术都需要军工电子相关产业链的支持与服务。在传统军工电子市场趋于成熟的情况下，新质新域装备需求的快速增长有望打开新的市场增量。中商产业研究院预测，我国军工电子行业的市场规模在2025年将超过5,000亿元，2021-2025年年均复合增长率超过9%。随着2027年建军百年目标的临近，以及“十四五”与“十五五”规划交汇，预计我国国防和军队现代化建设将进一步

提速，带动军工电子行业市场景气度提升。

公司军工装备业务规划一直紧跟市场需求与国内、国际技术发展趋势，积极在国家重大战略需求、国民经济热点领域和国家安全关键领域谋篇布局，核

心产品“便携式防空导弹情报指挥系统（猎影1.0）”已列装部队，产品在细分

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领域得到了广泛的认可，为公司在低空近防领域奠定了良好的市场基础。同时，公司通过与各军地科研院所保持紧密合作，建立起产、学、研、用协同创新机制，构建国防科研资源跨军民、跨行业、跨地区的合作共享模式，确保了公司

产品、技术在国内的领先优势和国际市场的竞争力。

公司始终重视对军工装备领域技术的研发投入，在雷达技术、智能探测、

数据融合、水声探测、水下无人平台、系统集成、作战指挥系统装备制造等技术领域已形成多方面独特的领先优势，拥有百余项核心技术和专利技术。基于创新链和产品链协同发展的总体思路，公司军工装备业务线产业链进一步提升并不断完善，形成了完备的军工装备产品体系。公司未来将持续重点针对低空、边海防、水面、水下无人系统规模化应用所带来的新的国防安全需求，布局低空、边海防、水面和水下的无人系统监视预警及反制装备等领域研发和相关业

务的拓展，通过上述布局和规划，公司军工装备相关业务将迎来突破性发展。

2、技术应用领域拓展，射频市场迎来新增长机遇

射频器件和芯片是无线通信系统的核心组件，广泛应用于移动通信、雷达、卫星通信、广播电视和军事通信等领域，近年来呈现出强劲的增长态势。在5G移动通信系统中，射频器件是信息处理的核心元件，智研瞻产业研究院发布的《中国射频器件行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》显示，预计到2026年，中国射频器件行业市场规模将达到3,654.1亿元人民币，年复合增长率为11.8%。5G-Advanced（5G-A）技术作为5G技术的进一步演进，提出了更高的性能要求和新的应用场景，如无缝万兆、全域通感、泛在智能、空天地一体、千亿物联和确定能力等，这将为射频器件和射频芯片行业带来新的增长动力。同时，随着5G技术国际标准的正式发布及市场化的快速发展，通信学术界、产业界以及标准组织已开始启动6G愿景、需求和技术上的研究。目前6G的发展