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国有股权转让流程梳理（国有股权转让的主要方式、基本流程、转让流程瑕疵可能产生的法律风险）

近年来，国有企业股权交易市场持续活跃，股权交易已经成为国资整合优势资源、推动企业持续发展、切实提高国有企业核心竞争力、加快打造支柱产业的重要方式。

由于国有企业出资主体特殊，国资监管机构对国有股权交易有相关监督管理要求。从防止国有资产流失、避免相关人员被追责的角度出发，国有股权在交易流程中更应步步符合国有资产监督管理的规定，以保证国有企业股权转让能行稳致远。

一、国有股权转让的主要方式

主要的股权转让方式一般可分为两类：

根据《企业国有资产交易监督管理办法》（国务院国资委、财政部32号令，下称“32号令”）及《关于企业国有资产交易流转有关事项的通知》（国资发产权规[2022]39号）之规定，企业国有资产交易类型主要包括产权转让、增资、资产转让。

企业国有产权转让是指履行出资人职责的机构、国有及国有控股企业、国有实际控制企业转让其对企业各种形式出资所形成权益的行为。一般以产权交易所公开交易为原则，非公开转让为例外。

因此，国有股权转让系产权转让的一种类型，从转让方式看，一般可分为非公开协议转让和产权交易所公开挂牌转让。

（一）国有股权非公开协议转让

非公开协议转让是国有股权转让的特例，需符合法律规定的情形方可进行。根据32号令，以下情形的产权转让可以采取非公开协议转让方式：

1、涉及主业处于关系国家安全、国民经济命脉的重要行业和关键领域企业的重组整合，对受让方有特殊要求，企业产权需要在国有及国有控股企业之间转让的，经国资监管机构批准，可以采取非公开协议转让方式；

2、同一国家出资企业及其各级控股企业或实际控制企业之间因实施内部重组整合进行产权转让的，经该国家出资企业审议决策，可以采取非公开协议转让方式。

（二）国有股权公开挂牌转让

除符合上述国家规定可协议转让的情形外，国有股权的转让原则上应当在依法设立的产权交易场所公开进行。

《中华人民共和国企业国有资产法》第五十四条规定，“国有资产转让应当遵循等价有偿和公开、公平、公正的原则。除按照国家规定可以直接协议转让的以外，国有资产转让应当在依法设立的产权交易场所公开进行。转让方应当如实披露有关信息，征集受让方；征集产生的受让方为两个以上的，转让应当采用公开竞价的交易方式。”32号令第十三条亦明确规定，“国有产权转让原则上通过产权市场公开进行。”

二、国有股权转让的基本流程

为防止国有资产流失，国有股权转让在流程上应符合国资监管部门的规定，接下来对国有股权转让的基本流程进行梳理：

步骤一国有企业内部初评与决策

1、可行性研究和方案论证

股权转让方应当按照企业发展战略做好股权转让的可行性研究和方案论证：

（1）转让涉及安置事项的，转让方需出具职工安置方案，且安置方案经职工代表大会或职工大会审议通过。

注：职工安置问题在32号令中有专门规定，投资者交易前应关注职工安置方案表决程序的真实性及合法性，是否有公司工会出具的说明、职工代表大会表决同意书等。

（2）转让涉及债权债务处置事项的，应当符合国家相关法律法规的规定。

2、形成书面决议

股权转让方按照企业章程和企业内部管理制度进行决策，形成书面决议，具体为：

由转让方董事会或股东（大）会针对此次股权转让事宜出具有关决议，转让方可在上述决议中明确股权转让意愿以及针对转让需要报请的流程等事项。

步骤二主管单位审批

上级主管单位审批后，出具同意此次股权转让的相关文件，批准转让方以协议交易或进场交易的方式转让相应的股权。

步骤三审计与资产评估

1、审计

由转让方委托会计师事务所对转让标的企业进行审计。涉及参股权转让不宜单独进行专项审计的，转让方应当取得转让企业最近一期年度审计报告。

2、资产评估

对按照有关法律法规要求必须进行资产评估的股权转让事项，转让方应委托具有相应资质的评估机构对转让标的进行资产评估，国有股权转让价格应以经核准或备案的评估结果为基础确定。

步骤四进行国有股权非公开协议转让或公开挂牌交易

符合可以采取非公开协议转让方式的法定情形的，交易双方可以签订转让协议，完成股权转让及工商变更登记等手续；其他情况下，转让方应当将国有股权在产权交易机构进行挂牌交易。

国有股权挂牌交易的流程：

1、提交挂牌申请

转让方向产权交易机构提交信息披露申请及相关纸质文档资料，转让方应保证披露内容和所提交材料真实、完整、准确与合法。

转让方披露信息应当包括但不限于：转让标的基本情况；转让标的企业的股东结构；股权转让行为的决策及批准情况；转让标的企业最近一个年度审计报告和最近一期财务报表中的主要财务指标数据，包括但不限于资产总额、负债总额、所有者权益、营业收入、净利润等（转让参股权的，披露最近一个年度审计报告中的相应数据）；受让方资格条件（适用于对受让方有特殊要求的情形）