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卫星互联网持续快速发展

——卫星互联网行业报告之一

2024年2月2日证券研究报告作者：

2024年2月2日

证券研究报告

执业证书编号：S0930517100002

核心观点

卫星互联网应用广泛，低轨卫星优势突出。卫星互联网是基于卫星通信的互联网，通过发射一定数量的卫星形成规模组网，构建具备实时信息处理的大卫星系统，可以为全球范围内用户提供高带宽、灵活便捷的互联网接入服务。人造卫星用途广泛，在遥感监测、实时通信与全球定位等领域均有广泛用途。按照用途来分，卫星可以分为科学卫星、技术试验卫星和应用卫星；按照轨道类型，又可以分为五种。其中低轨卫星由于其低轨道位置，具有较小的传输延迟、低链路损耗、更大的灵活性、适用于多种应用场景、低成本等优势。

全球及国内卫星产业快速发展。根据美国卫星产业协会（SIA）的第26版《卫星产业状况年度报告》，2022年全球航天产业的总收入为3840亿美元，较2021年减少20亿美元。卫星产业的总收入约为2810亿美元，相比2021年增长了20亿美元。根据华经产业研究院预测，2021-2025年我国卫星互联网市场规模有望自292亿元增至447亿元，2021-2025CAGR有望达11%。全球及国内卫星产业快速发展。

投资建议：卫星互联网产业持续发展，建议关注产业链相关公司。建议关注：通信及T/R芯片：铖昌科技、臻镭科技、国博电子、盟升电子、创意信息、信科移动-U、上海瀚讯；卫星配套及装备：佳缘科技、天银机电、航天电子、盛路通信、海格通信。

风险提示：卫星互联网建设进度不及预期；下游需求不及预期；相关产业技术发展不及预期。

请务必参阅正文之后的重要声明1

目录

1、卫星互联网概述

2、全球卫星产业持续发展

3、产业链梳理4、投资建议 5、风险提示

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1.1卫星互联网概述

卫星互联网是基于卫星通信的互联网，通过发射一定数量的卫星形成规模组网，构建具备实时信息处理的大卫星系统，可以为全球范围内用户提供高带宽、灵活便捷的互联网接入服务。

图表1：卫星互联网示意图

资料来源：搜狐网

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1.1卫星互联网概述

卫星：位于地球上空，负责接收和发送信号，并作为信号中继站将信号从一个站点转发到另一个站点。

地面站：包括发射站和接收站，负责将信号发送到卫星或从卫星接收信号，并与卫星进行通信。

信号传输：通过卫星传输信号，包括上行链路（从地面站到卫星）和下行链路（从卫星到地面站）。

图表2：卫星通信网系统架构图

资料来源：《通信学报》（2021年8月刊）

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1.2卫星互联网分类

人造卫星用途广泛，在遥感监测、实时通信与全球定位等领域均有广泛用途。按照用途来分，卫星可以分为科学卫星、技术试验卫星和应用卫星，应用卫星直接为国民经济和军事服务，按工作特点又可分为三种类型。

图表3：卫星按用途分类

分类

具体应用

科学研究

用于了解高层大气、地球辐射带和极光等空间环境，观察太阳和其他天体

技术试验

用于卫星工程技术和空间应用技术的原理性或工程性试验

应用卫星

无线电中继

通信

对地观测

气象、资源、侦察

空间基准

导航、测地

资料来源：北斗卫星导航系统

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1.2卫星互联网分类

卫星根据轨道类型可以分为五种，分别为LEO（低地球轨道）、MEO（中地球轨道）、GEO（地球静止轨道）、SSO（太阳同步轨道）、IGSO（倾斜地球同步轨道）。低轨卫星由于其低轨道位置，具有较小的传输延迟、低链路损耗、更大的灵活性、适用于多种应用场景、低成本等优势。

图表4：卫星按轨道分类

卫星轨道类型

轨道高度/KM

卫星用途

LEO（低地球轨道）

300-2000

对地观测、测地、通信

MEO（中地球轨道）

2000-35