指数基金投资与：套利盘入场权益ETF天量净流入超千亿.pdf

1.ETF投顾策略跟踪

目录2.指数基金新发市场追踪

CONTENTS3.ETF资金流向

4.市场表现复盘

诚信、专业、稳健、高效请阅读最后一页重要免责声明PAGE2

01ETF投顾策略跟踪

鑫鑫鑫鑫选选选选EEEETTTTFFFF绝绝绝绝对对对对收收收收益益益益策策策策略略略略

p在前期报告《基于技术面量化的指数基金绝对收益策略：指数基金投资+系列报告之一》中，我们通过“抽屉法”，在场

内权益ETF池中进行测试。组合过去三年年化收益14.23%，最大回撤仅为8.6%，夏普比率达到1.44，样本内表现出色。

p鑫选ETF策略组合的目标，是在鑫选ETF池中通过持有的交易，同时跑出绝对收益和相对A股权益的长周期相对收益。年

初至今鑫选ETF组合总回报为17.9%，较ETF等权超额8.9%，夏普比率1.05，最大回撤6.2%，波动率23.95%，卡玛比

率为4.04，均优于ETF等权。2024年至今一笔买入收益最高的标的为创业板ETF，持有区间涨幅40.69%。

p鑫选ETF组合最新持仓：标普500ETF基金、纳指ETF、医药ETF、电池ETF、港股国企ETF、机器人ETF、30年国债指数

ETF

鑫选ETF策略样本外表现出色

数据来源：wind，华鑫证券研究

诚信、专业、稳健、高效请阅读最后一页重要免责声明PAGE4

11112222中中中中美美美美核核核核心心心心资资资资产产产产组组组组合合合合

p中美核心资产组合纳入白酒、红利、黄金、纳指四种强趋势的标的（白酒在2021年7月后进入强震荡波动行情），结合

了对趋势类行情有效的RSRS策略以及技术面反转类策略，对不同标的用不同策略有效结合形成了一个基于这四个标的的

组合。具体细节详见前期报告《基于RSRS择时的中美核心资产配置组合：ETF投资+系列之三》

p2015年初至今中美核心资产组合年化回报为33.07%，较各指数等权超额收益12.07%，夏普比率1.6，最大回撤

18.23%，波动率17.85%，均优于ETF等权。

p中美核心资产组合最新持仓：白酒、中证红利、黄金ETF、纳斯达克指数

数据来源：wind，华鑫证券研究

诚信、专业、稳健、高效请阅读最后一页重要免责声明PAGE5

高高高高景景景景气气气气////红红红红利利利利轮轮轮轮动动动动策策策策略略略略

p在前期报告《系统化定量投资视角下的策略配置：何时景气博弈，何时拥抱红利？》中，我们在构建了高景气成长与红

利策略的轮动模型。在这里，当信号为高景气成长时，我们调入创业板ETF和科创50ETF各50%权重；当信号为红利时，

我们在2024年2月前调入红利低波ETF，而在2024年2月后调入红利低波ETF与央企红利50ETF各50%。

p2021年初至今高景气/红利轮动策略年化收益13.33%，