【工程经济】关涛 教材精讲班教案 40-第2篇-第11章-第1节-11.1.1-企业筹资-11.1.2-项目融资.docx

第11章筹资管理

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11.1筹资主体

筹集资金的方式有很多，按照筹资主体划分，可分为企业筹资和项目融资。

11.1.1企业筹资

企业筹资按照资金筹集渠道的不同又可分为内源筹资和外源筹资。内源筹资是指企业从企业内部筹集资金，外源筹资则是指从企业外部获取资金。外源筹资同样成为筹资的主要方式。外源筹资又可分为直接筹资和间接筹资。

11.1.1企业筹资

1.内源筹资

企业内源筹资资金来源主要包括企业自有资金、应付息税以及未使用或者未分配专项基金。其中，自有资金主要包括留存收益、应收账款以及闲置资产变卖等；未使用或未分配的专项基金主要包括更新改造基金、生产发展基金以及职工福利基金等。内源筹资由于源自企业内部，因此不会发生筹资费用，具有明显的成本优势，同时内源筹资还具有效率优势，能够有效降低时间成本。

2.外源筹资

企业外源筹资渠道主要包括权益筹资、债务筹资以及混合筹资。

1）权益筹资包括普通股筹资和优先股筹资，权益筹资形成企业所有者权益，将对企业股权结构产生不同程度的影响，甚至影响原有股东对企业的控制权；

2）债务筹资包括借款筹资和债券筹资，筹资后企业需按时偿付本金和利息，企业的资本结构可能产生较大的变化，企业负债率的上升会影响企业的财务风险；

3）混合筹