建筑材料行业延续低配，加仓优质基建地产链.docx

正文目录

TOC\o1-2\h\z\u持仓分析：延续低配、环比小幅改善 4

板块基金重仓延续低配，超配比例环比均小幅提升 4

部分调整较深的基建/地产链优质标的有较多加仓 5

北向持仓：2024年加仓为主，加仓装修建材白马 7

关注水泥/装修建材龙头、药包材等 9

政策或催化地产链基本面修复，非地产链材料有积极变化 9

地产链关注水泥/装修建材龙头，非地产关注玻纤/药包材等 9

风险提示 10

图表目录

图表1：基金重仓各行业占比情况及超配情况（2024Q3末） 4

图表2：基金重仓建材板块占比及超配情况变化 4

图表3：基金重仓建筑板块占比及超配情况变化 4

图表4：建材等板块重要公司机构重仓情况及变化 5

图表5：基建/地产链材料公司基金重仓持股数占流通股比例（23Q1末-24Q3末）6图表6：新兴领域材料公司基金重仓持股数占流通股比例（23Q1末-24Q3末） 7

图表7：板块北向持仓前20个股持仓变化 8

持仓分析：延续低配、环比小幅改善

板块基金重仓延续低配，超配比例环比均小幅提升

2024Q3建材、建筑两行业基金重仓延续低配，超配比例环比均小幅提升。2024Q3末建材、建筑两行业基金重仓持股市值分别为82亿、90亿，重仓占全市场比例分别

为0.44、0.48，环比分别+0.01pct、-0.08pct；建材、建筑两个行业重仓超配比例分别为-0.36、-1.54，环比分别+0.06pct、+0.05pct，两个板块延续近年低配态势，两行业重仓超配比例环比均小幅提升。

图表1：基金重仓各行业占比情况及超配情况（2024Q3末）

行业总市值占比 基金重仓市值占比 基金超配（RHS）

16%

14%

12%

10%

8%

6%

4%

2%

0%

6%

4%

2%

0%

-2%

-4%

-6%

-8%

电子电力设备医药生物家用电器

电子电力设备医药生物家用电器

通信有色金属

传媒食品饮料

汽车社会服务国防军工房地产商贸零售

综合美容护理轻工制造纺织服饰农林牧渔建筑材料

环保钢铁煤炭

基础化工机械设备交通运输建筑装饰计算机公用事业石油石化非银金融

银行

注：数据更新时间截止10/27;统计范围涵盖普通股票型、偏股混合型、灵活配置及平衡混合四类基金；下文同资料来源：，

图表2：基金重仓建材板块占比及超配情况变化 图表3：基金重仓建筑板块占比及超配情况变化

2.5%

2.0%

1.5%

1.0%

0.5%

0.0%

基金重仓建材占比

建材超配（RHS）

1.5%

1.0%

0.5%

0.0%

-0.5%

1Q144Q143Q15

1Q14

4Q14

3Q15

2Q16

1Q17

4Q17

3Q18

2Q19

1Q20

4Q20

3Q21

2Q22

1Q23

4Q23

3Q24

5.0%

4.0%

3.0%

2.0%

1.0%

0.0%

基金重仓建筑占比

建筑超配（RHS）

0.5%

0.0%

-0.5%

-1.0%

-1.5%

-2.0%

-2.5%

1Q143Q14

1Q14

3Q14

1Q15

3Q15

1Q16

3Q16

1Q17

3Q17

1Q18

3Q18

1Q19

3Q19

1Q20

3Q20

1Q21

3Q21

1Q22

3Q22

1Q23

3Q23

1Q24

3Q24

资料来源：， 资料来源：，

部分调整较深的基建/地产链优质标的有较多加仓

板块重仓TOP10：北新建材/兔宝宝新进，且持仓环比明显增加。相较24Q2末数

亿元据，北新建材、兔宝宝新进2024Q3建材及新材料板块基金重仓持股市值TOP10（截止2024/10/27,重仓持股市值分别为6.6、5.1亿元），伟星新材、华新水泥退出。2024Q3末建材及新材料板块基金重仓金额TOP10中，地产基建链材料企业继续占据主要位置（7/10，分别为海螺水泥、三棵树、鸿路钢构、北新建材、东方雨虹、兔宝宝、华铁应急），其中装修建材企业4家，分别为三棵树、北新建材、东方雨虹、兔宝宝，数量环比2024Q2增加1家。

亿元

图表4：建材等板块重要公司机构重仓情况及变化

公司代码

公司简称

主要产品

重仓持股市值↓

持股占流通股比

季度持仓变动

600585.SH

海螺水泥

水泥

25.3

2.4%

3.6%

601865.SH

福莱特

光伏玻璃

15.4

4.0%

18.0%

603737.SH

三棵树

涂料

14.9

7.2%

-0.1%

002541.SZ

鸿路钢构

钢结构

14.9

19.7%

28.7%

600529.SH

山东药玻

药用包装

8.5

4.4%

3.9%

000