财务管理之财务报表分析 .pdfVIP

财务管理之财务报表分析

财务分析是利用财务报表数据，采取一定方法进行计量分析，以综合反映和评价企业的

财务状况和经营成果。

企业财务分析的基本内容主要包括偿债能力、营运能力、盈利能力和综合财务分析等几

个方面。

分析形式包括：资产负债表、损益表和利润分配表的分析。

资产负债表是反映企业在某一特定日期（如月末、年末）全部资产、负债和所有者权益

情况的报表。利润表反映企业在一定会计期间经营成果的会计报表。现金流量表是以现金等

价物为基础编制的财务状况变动表。

财务分析的方法

(1)比率分析法是通过计算各种比率指标来确定财务活动变动程度的方法。

(2)趋势分析法又称水平分析法，是通过对比两期或连续数期财务报告中的相同指标，

确定其增减变动的方向、数额和幅度，来说明企业财务状况或经营成果的变动趋势的一种方

法。

(3)因素分析法是依据分析指标与其影响因素的关系，从数量上确定各因素对分析指标

影响方向和影响程度的一种方法。

(一)偿债能力分析

偿债能力是企业对债务清偿的承受能力或保证程度。

1.偿债能力分析

（1）流动比率，又称为营运资金比率

负债表中流动资产总额与流动负债总额的比率。

一般认为，企业合理的最低流动比率为2

（2）速动比率，也称酸性测试比率

是流动资产中可以立即用于偿付流动负债的能力。

速动比率为1比较合适，低于1表明短期偿债能力偏低，过高说明企业拥有过多的货币

性资产，可能失去有利的投资获利机会。

（3）现金比率

是反映企业即刻变现，随时可以偿还债务的能力。

过低的现金比率反映企业支付能力存在问题。

2.偿债能力分析

（1）资产负债率，又称负债比率。

当资产负债率大于100%时，企业已资不抵债，视为破产警戒线。

（2）产权比率，也称债务股权比率，权益的保障程度。

越低，表明企业长期偿债能力越强，债权人权益的保障程度越高，承担的风险越小。

（3）所有者权益比率，表明每1元资产中所有者权益的份额。

比率越大，负债比率就越小，企业的财务风险也就越小。

（4）已获利息倍数，用以衡量偿付借款利息的能力。

倍数越大，利息支付的保障程度越高，本金偿还也越安全。

（二）营运能力分析

营运能力是指通过企业生产经营资金周转速度的有关指标所反映出来的资金利用的效

率。

营运能力分析包括流动资产周转分析、固定资产周转分析和总资产周转分析。其中流动

资产周转分析又可分为应收账款周转率、存货周转率和流动资产周转率。

1．应收账款周转率:

2．存货周转率:

3．流动资产周转率:

4．固定资产周转率:

5．总资产周转率:

（三）盈利能力分析

1．企业获利能力的一般分析

（1）销售净利率:

（2）销售毛利率:

（3）成本费用净利率:

(4)总资产报酬率

企业一定时期内获得的报酬总额与平均资产总额的比率，反映了企业资产的综合利用效

果。其计算公式为：

(5)净资产收益率

企业一定时期净利润与平均净资产的比率，反映了企业自有资金的投资收益水平。其计

算公式为:

(6)营业利润率

企业一定时期营业利润与营业收入的比率：

2．股份公司税后利润分析

（1）每股收益:

（2）每股股利:

（3）市盈率:

（四）发展能力分析

企业在生存的基础上，扩大规模、壮大实力的潜在能力。

1．总资产增长率

企业一定时期资产净值增长额同期初资产总额的比率，它反映企业一定时期内资产规模

的增长情况：

2．固定资产增长率

企业一定时期固定资产净增加额与期初固定资产总额的比率，它反映企业固定资产更新

的速度：

3．资本积累率

企业本年所有者权益增长额与年初所有者权益的比率，反映企业当年资本的积累能力:

4．资本保值增值率

企业扣除客观因素后的年末所有者权益总额与年初所有者权益总额的比率，反映企业当

年资本在企业自身努力下实际增减变动的情况：

5．技术投入比率

企业本年科技支出与本年营业收入的比率，反映企业在科技进步方面的投入，在一定程

度上可以体现企业的发展潜力式为