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信托基金理论知识

信托基金也叫投资基金，是一种“利益共享、风险共担”

的集合投资方式。信托基金指通过契约或公司的形式，借助发行基金券（如收益凭证、基

金单位和基金股份等）的方式，将社会上不确定的多数投资者不等额的资金集中起来，形成

一定规模的信托资产，交由专门的投资机构按资产组合原理进行分散投资，获得的收益由投

资者按出资比例分享，并承担相应风险的一种集合投资信托制度。

简介

基金有广义和狭义之分，从广义上说，基金是机构投资者的统称，包括信托投资基金、

单位信托基金、公积金、保险基金、退休基金，各种基金会的基金。在现有的证券市场上的

基金，包括封闭式基金和开放式基金，具有收益性功能和增值潜能的特点。从会计角度透析，

基金是一个狭义的概念，意指具有特定目的和用途的资金。因为政府和事业单位的出资者不

要求投资回报和投资收回，但要求按法律规定或出资者的意愿把资金用在指定的用途上，而

形成了基金。

特点

⒈集合投资

⒉专家管理、专家操作

⒊组合投资、分散风险

⒋资产经营与资产保管相分离

⒌利益共享、风险共担

⒍以纯粹的投资为目的

⒎流动性强.

投资基金

定义

我们现在说的基金通常指证券投资基金

证券投资基金是一种间接的证券投资方式。基金管理公司通过发行基金单位，集中投资

者的资金，由基金托管人（即具有资格的银行）托管，由基金管理人管理和运用资金，从事

股票、债券等金融工具投资，然后共担投资风险、分享收益。

种类

根据不同标准，可以将证券投资基金划分为不同的种类：

———根据基金单位是否可增加或赎回，可分为开放式基金和封闭式基金。开放式基金

不上市交易，一般通过银行申购和赎回，基金规模不固定；封闭式基金有固定的存续期，期

间基金规模固定，一般在证券交易场所上市交易，投资者通过二级市场买卖基金单位。

———根据组织形态的不同，可分为公司型基金和契约型基金。基金通过发行基金股份

成立投资基金公司的形式设立，通常称为公司型基金；由基金管理人、基金托管人和投资人

三方通过基金契约设立，通常称为契约型基金。目前中国的证券投资基金均为契约型基金。

———根据投资风险与收益的不同，可分为成长型、收入型和平衡型基金。

———根据投资对象的不同，可分为股票基金、债券基金、货币市场基金、期货基金等

信托制度

信托是普通法对世界法律制度的重要贡献之一，他起源于英国中世纪的土地用益关系，

即土地所有人将土地交付他人占有、使用，但是约定土地收益度给原土地所有人指定的受益。

产生纠纷后，由于普通法院依据所有权转移的理论不保护受益人的权利，英王亨利三世时衡

平法院根据公平正义原则对有关当事人的权益进行了公正保护，到16世纪，最终形成了信托

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制度，因此，所谓信托即指财产所有人基于信任将财产交给受托人占有，使用，处分，但是

约定将收益交给特定的人或用于实现特定的目的的制度，基于此，人们可以利用遗嘱或契约

形成，在民事、商事或公益领域为各种合法目的设立信托，不视为一种深具社会机能的独特

的法律构造，在信托法律关系中有四个均成要件，其一为信托委托人，即基于不违法的目的

而将财产交付他人占有管理的人；其二为信托受托人，即接受他人委托，并非为自己利益而

占有、管理他人财产的人；其三为信托受益人，即虽不占有管理财产，但是有权获得该财产

收益的人；其四为信托财产即信托标的物。因此，信托可以理解为信托委托人将信托财产交

给了信托受理人，信托受托人虽然取得了所有权，却不享有为自己的利益或按自己的意志来

支配的权利，只是为信托委托人或其指定的其他人利益，按照信托委托人的意愿来支配他人

的义务。（注：参加张淳著：《信托法原论》南京大学出版社出版，第100页）旧中国及中华

人民共和国成立初期银行设有信托业务，1952年被彻底取消。1979年10月成立了直属中央政

府的中国国际信托投资公司，是中国信托实践的开始。2000年月日全国人民代表大会颁布

《中华人民共和国信托法》确立了信托目的合法性原则，信托财产上的权利与利益相分离原

则，信托财产独立性原则、信托公平原则、信托继承原则、利益冲突防范原则。

美国是投资基金比较活跃的国家，然而以美国为代表的西方国家并没有精确、统一的产

业投资基金的定义，