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管理/制度叶合作经济与科技曳No.11s圆园24

ESG表现对能源企业价值驱动机制研究

□文/任雨晴

（首都经济贸易大学北京）

［提要］本文通过双向固定效应面板模型，选取我国A股能源行业上市公司作为研究样本，将2009～2021年设定为研究区

间，实证分析能源企业ESG（环境、社会、公司治理）评级对企业价值的影响，并进一步探究其作用机制。结果表明：（1）能源企业ESG

表现对企业价值具有显著的正向影响；（2）具备良好ESG表现的能源企业往往更加注重企业创新，进而提升自身企业价值。

关键词：ESG表现；能源行业；企业价值；技术创新

中图分类号：F27文献标识码：A

收录日期：2024年5月1日

引言将是一种必然趋势。由此可见，当前我国能源企业面临着巨大

随着世界各国逐渐重视环境保护，尤其是面对温室气体排的转型压力。

放的限制，各国政府积极推动新能源的发展，寻求能源安全、社关于企业ESG表现与企业价值的相关研究，虽然已有部

会公平和保护环境之间的平衡。在此大背景下，许多国家电力分研究将企业ESG表现与企业价值、债务融资成本以及财务

市场化改革的重点逐步由促进竞争、提高效率、降低用电成本，绩效等联系起来，但遗憾的是，现有文献没有较深入地考察单

转向促进能源的安全、清洁、高效和可持续发展。中国企业对环一行业内的企业ESG表现对企业的影响。而能源企业，尤其是

保和气候问题的重视程度日益提高，并积极履行自身环保义以传统能源（依赖自然资源禀赋）为基础的企业，在ESG层面

务。受我国2020年“双碳”战略的激励，各公司纷纷描绘了自己存在一些天然的不利因素。例如，在环境议题中，传统能源以煤

的绿色发展蓝图，加速了企业的低碳转型。中国企业在推动绿炭企业为典型代表，具有高污染、高排放以及高能耗的特点，常

色发展的同时，也将充分挖掘企业在低碳转型中所面临的机常面临大气污染、水资源以及生态修复风险；在社会议题中，能

遇，并培育出新的经济增长动力。同时，越来越多的企业开始认源公司可能会面临社区关系风险，这是由于能源项目在为当地

识到，在可持续发展时期，非财务信息（包括环境、社会与治理）社区带来便利、发展的同时，存在矛盾冲突风险；在公司治理议

续引进尖端的科技和管理技术，以适应市场的不断扩张和需求问题还没有得到解决，例如资金利用效率不高、公司管理较为

的不断满足，同时加强运营管控，不断提升企业的营销能力。混乱等方面的问题较为明显。另外，在疫情的影响下，华北制药

（五）提高应收账款质量。华北制药的应收账款信用政策较公司近两年的经营状况都不太理想。本文结合华北制药公司的

为宽松，在此种销售政策影响下，企业的销售机会增加，但应收实际情况，提出提高资金使用效率、适当调整药品价格、降低相

账款在企业资产总额中的比例也会升高，这会在一定程度上增关成本费用等提升盈利能力的对策，希望能为药品生产行业企

加企业的坏账风险。因此，在销售行为发生前，华北制药应根据业提供思路。

顾客的信用水平采取更加适用的信用政策，从而降低坏账风

险。事中应高度关注赊销商动态与财务状况，重点关注潜在的主要参考文献：

坏账风险和高额的应收账款，以确保后期能够按时回款。在销［1］赵彬.营运资金管理策略对企业盈利能力的影响［J］.财会

售合同订立后，可以通过设置现金折扣来引导客户回款，也可月刊，2020（07）.

以将有潜在坏账风险的应收账款抵押给银行，以此增加现金［2］池瑞，袁锦昆.东阿阿胶盈利能力分析［J］.合作经济与科

流，这一方法虽会导致未来收益减少，但同时减少了坏账风险，技，2022（21）.

也可以使当期资金流动性增加。企业应组织专业风险评估人员［3］王永海.企业盈利能力分析与提升策略探讨［J］.全国流通

进行应收账款管控，在客户档案建立前，应对客户的信用和财经济，2022（1