建筑装饰行业深度报告：Q3板块营收业绩持续承压，增量政策有望促Q4边际改善.pdfVIP

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内容目录

1.行业综述：营收业绩持续承压，现金流略有改善5

1.1.行业增长情况：Q3营收业绩继续承压，增量政策有望驱动Q4改善5

1.2.行业盈利能力：毛利率与净利率下降，费用率上升，ROE下降6

1.3.行业负债及营运能力：负债率上升，周转率持续下行10

1.4.行业现金流情况：Q3收款改善，现金流好转11

2.细分板块：Q3各板块继续承压，专业/国际工程业绩相对较好14

3.重点子板块评述16

3.1.建筑央企16

3.2.地方国企21

3.3.国际工程24

3.4.钢结构28

3.5.设计咨询31

4.投资建议36

图表目录

图表1：建筑板块单季度收入增速（%）5

图表2：建筑板块单季度归母净利润增速（%）6

图表3：建筑板块单季毛利率（%）6

图表4：建筑板块历年前三季度毛利率7

图表5：建筑板块单季期间费用率明细7

图表6：建筑板块单季期间费用率8

图表7：建筑板块历年前三季度期间费用率明细8

图表8：建筑板块历年前三季度期间费用率8

图表9：建筑板块历年前三季度归母净利率9

图表10：建筑板块单季归母净利率9

图表11：建筑板块历年前三季度ROE9

图表12：建筑行业ROE杜邦分拆10

图表13：建筑板块季度资产负债率变化（%）10

图表14：建筑板块单季存货周转率11

图表15：建筑板块单季应收账款周转率11

图表16：建筑板块单季经营性现金流量净额（亿元）12

图表17：建筑板块单季经营性现金流量净额/归母净利润12

图表18：建筑板块单季收现比12

图表19：建筑板块单季付现比13

图表20：各子板块营收增速对比（%）15

图表21：各子板块归母净利润增速对比（%）15

图表22：各子板块归母净利润规模对比（亿元）15

图表23：建筑央企单季营收增速16

图表24：建筑央企单季业绩增速16

图表25：建筑央企历年前三季度营收增速17

图表26：建筑央企历年前三季度业绩增速17

图表27：建筑央企单季收入和业绩增速表18

图表28：建筑央企财务数据分析表（单季值）19

图表29：建筑央企累计订单增速20

图表30：建筑央企单季订单增速20

图表31：建筑央企境内/境外订单累计增速20

图表32：建筑央企境内/境外订单单季增速21

图表33：地方国企单季营收增速21

图表34：地方国企单季业绩增速22

P.3请仔细阅读本报告末页声明

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