保利发展-市场前景及投资研究报告-行业龙头地位稳固，“中心城市+城市群”战略.pdfVIP

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究

保利发展（600048.SH）：行业龙头2024年11月11日

东地位稳固，强化“中心城市+城市群”推荐/首次

保利发展公司报告

兴深耕战略

证

券公司简介：

股业务以不动产投资开发为主。公司2023年实现收入3468.3亿元，同比增速公公司务范围涵盖房地产开发与销售、物业

份为23.4%。2023年房地产业务实现收入3225亿元，同比增速为25.7%。服务、全域化管理、销售代理、商业管理、

有坚持“中心城市+城市群”深耕战略，销售排名稳居行业第一。2024H1签约不动产金融等。公司连续15年保持房地产

限销售金额1733.36亿元，同比增速为-26.8%；销售金额市占率从2021年的行业央企第一。

资料：公司公告、同花顺

公2.94%提升至2024H1的3.68%，销售排名跃居行业第一。公司2024H1在核

未来3-6个月重大事项提示：

司心38城中，32个市占率排名前五，11个排名第一，城市深耕战略效果显著。

证2024-11-212024年第五次临时股东大会

合理控制投资节奏，拿地聚焦高能级城市和核心都市圈。2024H1，公司拿地资料：公司公告、同花顺

券强度(新拓项目总地价/签约金额)大幅降至7.3%。降低拿地强度的同时，新增交易数据

研项目的权益占比显著提升。投资更加聚焦高能级城市，2024M1-M9高能级城52周股价区间（元）11.65-7.45

究市拿地权益金额占比高达95.5%，拿地均价显著提升的同时溢价率明显降低。

报持续压降土储规模，积极开发优质土储，在建项目中高能级城市占比持续提升。总市值（亿元）1,338.3

告流通市值（亿元）1,338.3

从土储结构中，可以看出公司从2022年开始更加聚焦“中心城市+城市群”的

总股本/流通A股（万股）1,197,044/1,197,044

深耕战略。土储面积自2021年开始持续下降；一方面积极拓展和开发优化土

流通B股/H股（万股）-/-

储，在建面积中高能级城市占比持续提升。2024H1期末，公司未售土储建面

52周日均换手率1.87

13046万平，同比增速为-9.9%。2024H1期末，本年在建面积中高能级城市

占比为68.1%；待开发面积中高能级城市占比为53.5%。