环保行业2024三季报总结：业绩短期承压，风物长宜放眼量.pdf

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年月日

内容目录

一、综述：营收增速平稳，盈利略有承压4

二、子行业分析9

2.1固废处理行业：垃圾焚烧稳步增长，资源循环蓬勃发展9

2.2水务行业：业绩稳健增长，运营效率提升11

2.3监测：市场竞争激烈，营收依旧承压13

2.4水处理行业：需求影响业绩，利润降幅较大14

2.5大气治理：政策持续加码，竞争加剧导致业绩承压16

2.6节能行业：竞争加剧，利润空间缩窄18

三、投资建议20

图表目录

图表1：环保行业98家样本企业4

图表2：环保行业2019-2024年前三季度营业收入（亿元）及增速（%）5

图表3：环保行业2019-2024年前三季度营业收入（亿元）及增速（%）5

图表4：环保行业历年单季度归母净利润及环比增速（亿元、%）5

图表5：环保行业历年子板块营业收入同比增速（%）6

图表6：环保行业历年子板块归母净利润同比增速（%）6

图表7：环保历年毛利率及净利率（%）6

图表8：各细分子行业净利率情况（%）6

图表9：环保历年费用率（%）7

图表10：2021-2024年前三季度子板块费用（亿元）7

图表11：环保行业近年现金流状况（亿元）7

图表12：细分子行业经营性现金流净额（亿元）7

图表13：细分子行业投资性现金流净额（亿元）8

图表14：细分子行业筹资性现金流净额（亿元）8

图表15：2019-2024年前三季度行业资产负债率（%）8

图表16：2021-2024年前三季度细分子行业资产负债率（%）8

图表17：环保行业历年应收账款周转率9

图表18：细分子行业应收账款周转率9

图表19：固废板块历年来营业收入（左轴，亿元）、归母净利润（左轴，亿元）及增速（右轴，%）9

图表20：固废板块2024年前三季度收入、利润增速（%）10

图表21：固废行业资产负债率（右轴，%）、毛利率（右轴，%）、经营性现金流（左轴、亿元）情况10

图表22：固废处理板块公司2024年前三季度毛利率（%）及净利率（%）11

图表23：水务板块历年来营业收入（左轴，亿元）、归母净利润（左轴，亿元）及增速（右轴，%）11

图表24：水务板块2024年前三季度收入、利润增速（%）12

图表25：水务板块资产负债率（右轴，%）、毛利率（右轴，%）、经营性现金流（左轴、亿元）情况12

图表26：水务板块公司2024年前三季度毛利率（%）及净利率（%）12

图表27：监测板块历年来营业收入（左轴，亿元）、归母净利润（左轴，亿元）及增速（右轴，%）13

图表28：监测板块2024年前三季度收入，利润增速（%）13

图表29：监测板块资产负债率（右轴，%）、毛利率（右轴，%）、经营性现金流（左轴、亿元）情况14

图表30：监测2024年前三季度毛利率（%）及净利率（%）14

图表31：水处理板块历年来营业收入（左轴，亿元）、归母净利润（左轴，亿元）及增速（右轴，%）15

图表32：水处理板块2024年前三季度收入，利润增速（%）15

图表33：水处理板块资产负债率（右轴，%）、毛利率（右轴，%）、经营性现金流（左轴、亿元）情况15

图表34：水处理板块2024年前三季度毛利率（%）及净利率（%）16

图表35：水处理板块公司2023-2024年前三季度投资收益(亿元）16

图表36：大气治理板块历年来营业收入（左轴，亿元）、归母净利润（左轴，亿元）及增速（右轴，%