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金融论坛2020年第10期（总第298期）
绿色金融改革创新与企业履行社会责任
———来自绿色金融改革创新试验区的证据
沈璐廖显春
［摘要］本文利用2017年国务院批准试点建立绿色金融改革创新试验区作为准自然实验，选取
年股上市重污染企业为样本，使用双重差分法实证检验建立绿色金融改革创新试验区对
2015-2018A
企业履行社会责任的影响。研究发现，建立绿色金融改革创新试验区能倒逼重污染企业履行社会责任，
尤其是环境社会责任，且该影响主要集中在非国有、未持股金融机构、市场化程度较低地区的企业中。
作用机制检验表明，绿色金融改革创新试验区的建立主要通过加强重污染企业的融资约束倒逼企业履
行社会责任，且企业积极履行社会责任能缓解融资约束。
［关键词］绿色金融；企业社会责任；政策效应；绿色金融改革创新试验区
［文章编号］（）［分类号］；［文献标志码］
1009-9190202010-0069-12JELM14G28A
DOI:10.16529/ki.11-4613/f.2020.10.007
ReformandInnovationofGreenFinanceandFulfillmentofCorporateSocialResponsibility
———EvidencefromtheGreenFinancePilotZones
SHENLuLIAOXian-chun
［］
AbstractTheauthorsofthispaperexaminetheimpactofGreenFinancePilotZonesonthefulfillmentofcorporateso－
cialresponsibility,selectingthesamplesofheavilypollutingA-sharelistedenterprisesduring2015-2018andusingthe
DIDmethodinthequasi-naturalexperimentbasedonestablishmentofGreenFinancePilotZonesin2017.Itisfound
that,theestablishmentofpilotzonescouldforceheavilypollutingenterprisestofulfilltheirsocialresponsibility,especially
theenvironmentalsocialresponsibility,andmainlyaffectenterprisesthatarenon-stateowned,withoutshareholdingoffi－
nancialinstitutesandlocatedinlessmarket-orientedregions.ThemechanismtestshowsthattheforcingimpactofGreen
FinancePilotZonesismainlythroughstrengtheningthefinancingconstraintsoftheheavilypollutingenterprises,while
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