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社会科学2024年第3期绿色金融、碳排放强度和企业ESG表现
绿色金融、碳排放强度和企业ESG表现
基于上市企业微观数据的实证研究
张瑞涵周亚虹
DOI:10.13644/31-1112.2024.03.014
摘要:在“双碳”目标下，发展绿色金融成为中国推动经济结构绿色低碳转型、
人与自然和谐共生的重要方式。基于2010—2019年上市企业微观数据，考察了绿色金
融发展对企业碳排放强度的影响。研究发现，绿色金融显著降低企业碳排放强度，在一
系列稳健性检验后，该结论依然成立。机制检验发现，绿色金融发展通过提升企业环保
意识、缓解融资约束加大绿色投资、提高生产率等渠道来实现企业碳减排；同时绿色金
融发展提高了企业ESG表现和经济绩效，实现了经济增长与环境保护的“共赢”。进一
步发现，绿色金融发展对非国有企业、非重污染企业和高新技术企业的碳排放强度的抑
制作用更显著，对处于一线城市、非资源型城市和基础制度规制更强地区的企业能更有
效降低碳排放强度。
关键词:绿色金融；碳排放强度；环保意识；绿色投资；ESG
X196;F832;F279.2A0257-5833202403-0126-15
中图分类号:文献标识码:文章编号:（）
作者简介张瑞涵，上海财经大学经济学院博士生；周亚虹，上海财经大学经济学
:
院教授
引言
20052021
根据国际能源署的数据，中国在年超过美国成为全球碳排放量最大国，年中国的碳排放
①
11933
量为.Gt，约占全球总量的%。碳排放量增加会导致全球变暖，引发极端天气，造成生物多样性
丧失和生态系统破环等，对人类社会和自然环境有巨大影响。为了实现人与自然和谐共处和可持续发
202092030
展，年月，习近平主席在联合国大会上宣布，中国力争二氧化碳排放于年前达到峰值，争取
2060年前实现碳中和。而企业既是社会财富的创造主体，也是自然资源的消耗大户，成为了协调经济
②③
发展与生态保护的关键。作为环境污染主体，企业的应对策略决定了绿色低碳发展理念的政策效应，因
①“GlobalEnergyReview:CO2Emissionsin2021”,InternationalEnergyAgency,/reports/global-energy-
review-co2-emissions-in-2021-2,2022-03-08.
②李维安、张耀伟、郑敏娜等：《中国上市公司绿色治理及其评价研究》，《管理世界》年第期。
20195
③张琦、郑瑶、孔东民：《地区环境治理压力、高管经历与企业环保投资——一项基于〈环境空气质量标准（2012）〉的准自
然实验》，《经济研究》年第期。
20196
126
社会科学2024年第3
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