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地方经济
河南省钢铁企业盈利能力分析
——以安阳钢铁股份有限公司为例
贾文党河南龙成集团有限公司财务总监
摘要：本文从盈利能力的角度出发，从经营盈利能力、资产盈利能力、资本盈利能力和收益质量四个方面分析了安阳钢铁股份有限公
司的盈利现状，同时借助于主成分分析方法对其进行了综合盈利能力分析，这样可以使我国钢铁类上市企业对其盈利能力有正确的认识，
从而为钢铁企业的进一步发展提供有益借鉴。
关键词：钢铁企业；盈利能力；主成分分析
中图分类号：TF089文献标识码：A文章编号：1001-828X（2011）09-0285-02
一、引言足。总之安阳钢铁以后应该着重改进经营管理水平，提高经营盈利能
钢铁工业作为重要基础产业，为我国工业化、城镇化的发展做出力，加速自有资金的积累。
了重要贡献。我国的钢铁工业经过几十年的发展，取得了举世瞩目的(二)资产盈利能力分析
成绩，我国钢铁生产不仅在数量上，而且在质量上都有了极大提高。从上表可以看出，安阳钢铁股份有限公司九年中总资产净利率的
然而，当前我国钢铁生产从总量上看，供求基本平衡，但从钢铁产品平均值为7.17%，其中大部分年份比较高，2002年、2003年、2004年
结构上来看，矛盾十分突出，传统产品过剩，高附加值产品供不应的总资产净利率比较高；少数年份比较低，尤其是2008年、2009年和
求。因此，钢铁产品的竞争力同发达国家相比，还存在一定的差距。2010年远远低于7.17%。总之安阳钢铁的大部分年份总资产净利率还
本文从盈利能力的角度出发，从经营盈利能力、资产盈利能力、资本是比较高的，以后应该注意不要一味的追求资产规模而忽视资产的盈
盈利能力和收益质量四个方面分析了安阳钢铁股份有限公司的盈利现利能力。
状，使我国钢铁类上市企业对其盈利能力有正确的认识，从而为我国(三)资本盈利能力分析
钢铁企业的进一步发展提供有益借鉴。从上表可以看出，安阳钢铁股份有限公司九年中净资产收益率的
平均值为5.4%，其中大部分年份比较高，2002年、2003年的净资产收
二、数据来源与指标选取益率比较高；少数年份比较低，尤其是2008年、2009年和2010年远远
(一)数据来源低于5.4%。总之安阳钢铁的净资产收益率还是不错的，以后多注意资
本文数据来自于上海证券交易所公布的安阳钢铁股份有限公司本结构的调整，权衡好经营风险和财务风险，不断提高股东价值。
2002年至2010年的公司财务报表。(四)收益质量分析
(二)指标选取一般来说，盈余现金保障倍数大于或者等于1时，说明企业的利
鉴于目前我国钢铁行业上市公司经营业绩不佳的现状，本文选择润具有现金流量保障。从上表可以看出，安阳钢铁股份有限公司九年
了经营盈利能力、资产盈利能力、资本盈利能力和收益质量等四个方中盈余现金保障倍数的平均值为23.29，其中大部分年份大于1，2009
面来分析安阳钢铁股份有限公司的盈利能力。年的盈余现金保障倍数高；少数年份比较低，尤其是2010年为负值。
总之安阳钢铁整体的盈利结构是合理的，但是不太稳定，最高和最低
三、盈利能力指标分析
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