基于连环替代法和杜邦分析法的企业盈利能力分析以贝因美企业为例.pdfVIP

营销管理

Management

基于连环替代法和杜邦分析法的

企业盈利能力分析

——以贝因美企业为例

韩雪霞

兰州财经大学，甘肃兰州730030

摘要：随着社会经济水平发展，我国国民身体健康意识越来越强，乳制品行业受到消费者极大关注。贝

因美（BYM）企业作为中国奶业20强的公司之一，自成立以来发展强势，专注研发和销售婴幼儿食品。

本文收集2018—2022年的财务数据，运用杜邦分析模型分析BYM企业的盈利能力，研究发现影响该企业

盈利能力的因素主要为营业成本、销售费用占营业总收入的比重相对较高，并对此提出合理建议，为其他

乳制品企业提供参考。

关键词：杜邦分析法；连环替代法；盈利能力

文章编号：1671-4393（2024）03-0006-07DOI:10.12377/1671-4393.24.03.02

业净利率、总资产周转率、权益乘数，找出影响企业

0引言盈利能力最主要因素，提出合理化建议。

近年随着国民经济发展和消费者健康意识增强，1文献综述

乳制品行业发展受到高度关注[1]，国家在“十四五”

规划中首次将“奶”列为保障供给安全的重要农产我国学者对企业盈利能力的研究主要运用杜邦

品，从国家整体战略层面强调乳制品行业发展的重分析法、因子分析法、企业层次分析法、主成分分

要性。贝因美（BYM）企业主要从事婴幼儿食品析法。如王金云等[2]运用杜邦分析模型对葡萄酒

的研发、生产和销售，精准的产品定位和消费群体A股上市公司的盈利能力进行分析，王吉恒和王

定位使该企业创造了其他企业不可复制的核心竞争天舒[3]运用企业层次分析法分析万科集团的盈利能

力。本文基于杜邦分析模型，分析净资产收益率、营力，舒服华[4]基于因子分析法对物流企业盈利能力

作者简介：韩雪霞（1996-），女，甘肃定西人，硕士在读，研究方向为公司理财

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2024/3NO.267中国乳业

Management营销管理

进行分析评价。状况和经营成果，使财务分析层次更清晰，重点

杜邦分析法最早由美国杜邦公司使用，是根据更突出。

各财务指标之间的内在联系，对企业财务状况和经（3）单案例研究聚焦单个企业，能对其盈利能力

营效果进行综合分析评价的方法[5]。它的核心思想是发展进行深度研究。BYM企业作为中国奶业20强之

将净资产收益率分解为多个财务指标相乘的形式，一，对其进行盈利能力分析具有典型性。同时盈利

将各财务指标进一步分解分析，深入研究影响企业能力分析需大量财务数据，BYM企业是上市公司，

盈利能力发展的因素。净资产收益率是杜邦分析模其近5年财务报表是公开的，数据可获得性高。

型的核心指标，综合反映企业的三大能力：经营盈

[6]2.2数据收集与整理

利能力、资产营运能力、资本结构水平。

连环替代法又称因素分析法，基本做法是确定本文的资料来源包括：（1）中国知网、万方等

影响因素，然后按照一定的替换顺序逐个对因素进知名度较高的数据库中的文献。（2）媒体及企业官

行替换，计算各因素对综合性经济指标变动的影响网公开的报道。（3）在巨潮资讯查看企业年度财务

程度[7]